踏入2023年，謹祝各位讀者朋友，新年進步! 身體健康!

內地進一步放寬防疫政策，各地生活逐步「復常」，零售市道有望復甦。國家體育總局等八部門印發《戶外運動產業發展規劃(2022-2025年)》，提出到2025年，隨著戶外運動場地設施持續增加，大幅提升普及程度，戶外運動產業總規模超過3萬億元（人民幣，下同）。

安踏體育（2020）主要經營安踏和FILA品牌，以及戶外用品品牌DESCENTE、KOLON SPORT等，品牌組合多元化。2022年第三季度，按零售價值計算的零售金額，安踏品牌按年錄得中單位數的正增長，FILA品牌產品按年增加10%至20%低段的正增長，所有其他品牌產品按年錄得40%至45%的正增長。2022年上半年，集團的收入按年增加13.8%至259.7億元，再創歷史新高，經營溢利減少1.9%至57.9億，純利下跌6.6%至35.9億元。

2022年上半年，集團整體毛利率下跌1.2個百分點至62%，主要由於FILA的毛利率下降3.7個百分點至68.6%，惟安踏和所有其他品牌的毛利率，分別上升2.3個百分點和3.8個百分點至55.1%和74.1%。集團加大所有品牌的電子商貿業務，除了透過在天貓、京東、唯品會、拼多多等傳統電商平台，集團於短視頻和直播平台如抖音、小紅書等加速佈局，並持續推進線上線下渠道融。

走勢上，2022年11月1日跌至67.85元（港元，下同）止跌回升，形成上升軌，目前處於各主要平均線之上，MACD維持牛差距，惟STC%K線續走低於%D線，宜候低97元以下吸納，反彈阻力115元，不跌穿88元續持有。

__金利豐證券研究部經理黃智慧__

__[email protected]__

__筆者為證監會持牌人士__

__本人並無持有上述股份__