內地放寬防疫政策，通關「復常」有助刺激經濟，增加電力需求。另外，廣東公布去年底公佈，今年電力交易結果，最終以近上限成交。同時，內地為達致「碳達峰」和「碳中和」目標，持續推進清潔能源的發展。龍源電力（916）在風電行業具領導地位，風電業務遍及內蒙古、黑龍江、福建、河北和新疆等省份；2022年9月底，集團控股裝機容量按年增加16%至28,862.25兆瓦，其中風電控股裝機容量25,711.44兆瓦。

龍源電力2022年11月份，集團按合併報表口徑完成發電量602.8萬兆瓦時，按年上升6.8%，其中風電的發電量增加5.7%至508.1萬兆瓦時，火電和其他可再生能源分別增長9.1%和52.4%。。2022年首11個月，累計完成發電量5,757.6萬兆瓦時，按年增加12.7%，其中風電的發電量上升12.1%至6,360.4萬兆瓦時，其中風電增長13.6%至5,240.5萬兆瓦時。

2022年首9個月，集團收入302.12億元，按年增加9.4%，純利倒退9.3%至53.62億元。期內，風電分部收入（不含特許權服務收入）上升6.5%至201.47億元；火電分部收入增加15.4%至94.4億元。單計第三季度，集團的營業額85.43億元，按年上升5.2%，純利增加93.1%至10.2億元。另外，2022年首三季經營活動產生的現金流量淨額增加86%至189.77億元，主要是由於期內售電收入增加，以及本期收回較多的新能源補貼回款。憧憬集團補貼欠款會陸續回收，有助改善整體財務表現。

走勢上，去年12月28日呈「大陽燭」突破向上，形成上升軌，10天走高於20天和50天線，MACD牛差距擴闊，STC%K線續走高於%D線，可考慮10.5元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力13.4元，不跌穿9.5元續持有。

__金利豐證券研究部經理黃智慧__

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