美光（MU）可說是2026年以來市場上最吸睛的股票之一：年初至今股價已累升逾293%，而這波升勢很可能仍未完結。美光將於6月24日公布業績，而該次公布或將成為股價新一輪波動的觸發點。
目前市場對美光寄予厚望，管理層在業績會上的言論，很可能決定股價是繼續上衝，還是急挫回調。那麼，這次業績後美光股價可能走向何方？
記憶體短缺令美光如虎添翼
美光專門生產記憶體芯片，幾乎所有類型的運算裝置都離不開這種元件。記憶體主要分兩大類：NAND與DRAM；前者負責長期數據儲存，後者則是與各類運算單元（如GPU）配合運作的高速易失性記憶體。美光同時生產兩種產品，而由於數據中心大規模擴建，兩者目前均處於供不應求狀態。
在這種情況下，美光今年產能基本全數售罄，市場對該股的看法，將很大程度取決於公司能在業績中展示出多少實際出貨及收入。
美光亦正努力提升產能，例如預計在2027年中前讓愛達荷州新廠投產，但這仍有一段時間；即使屆時投產，數據中心資本開支亦被預期在2027年再度上升，進一步加劇目前的短缺情況。
如此背景，為美光營造了一個可持續受惠的環境，理論上應帶來收入爆炸性增長；投資者最關注的關鍵指標，便是美光收入成長的「斜率」。
在兩個季度前，美光錄得136億美元收入；上一季已升至239億美元；而對今季，公司指引為335億美元——即幾乎每季增加約100億美元收入。華爾街更預期這個模式將延續至下一季，預測收入將達410億美元。
若美光能符合甚至超過這個預測，股價在業績後再度急升也不足為奇；相反，一旦未達標，股價可能大跌。從AI基建目前的發展趨勢看，我傾向相信美光會超越指引，而這或會令其股價再上一層樓。 以17倍預測市盈率計，美光在業績前仍有不少上升空間；對打算長線持有的投資者而言，在6月24日前把它納入組合，值得認真考慮。
作者：Keithen Drury, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
更多你或感興趣內容：
Nebius收入飆684%：增長遠未見頂 為何作者稱這隻股票「聰明到不得了」？
睇完新聞，記得追蹤hkmoneyclub以下平台，接收更多分析評論！
YouTube：hkmoneyclub (https://www.youtube.com/@hkmoneyclub
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)