焦點股份：

中國鋁業(02600)

國家統計局表示，中國2024年2月份全球原鋁產量達到554.4萬噸，相比去年同期的533.4萬噸有所增長。作為中國有色金屬行業的龍頭企業之一的中國鋁業(2600)公佈2023年業績，實現營業收入2250.71億元 (人民幣，下同)，同比減少22.65%；母公司所有者應佔利潤爲67.17億元，同比增長60.23%；基本每股利潤0.391元，末期股息每股8分。其中2023年第4季度，公司單季度主營收入366.66億元，同比下降42.14%；單季度歸母淨利潤13.64億元，同比上升213.09%；單季度扣非淨利潤16.85億元，同比上升227.64%；負債率53.3%，投資收益2.76億元。集團營收增長主要受惠於集團2023年聚焦主業、減少低毛利貿易業務影響。作為國內最大的鋁土礦生產企業，集團一直加強生產計劃和過程管控、提升有效產能利用率。國內鋁土礦供應緊張影響，氧化鋁可能漲價。另外，基於電解鋁的核心是上游礦山資源和中游能源，資源品的估值應高於製造業，電解鋁板塊估值有望提升。

目標價$6，止蝕價$4.2。

筆者: 意博資本亞洲有限公司管理合夥人鄧聲興

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

#鄧聲興

<匯港通訊>