上週一，美伊雙方達成結束戰爭的協議，並重新開放霍爾木茲海峽，使全球股市裂口高開。不過，隨後幾天股市都未能延續星期一的漲勢而有所調整，港股方面，恒指更是連跌數天，跌破24000點關口。然而，智譜 (2513.HK)在最新開源的旗艦模型GLM-5.2推出的帶動下使其繼續逆市上升，甚至破頂。這也帶動了其他港股的AI板塊上升。
從這現象明顯看到，AI故事的爆發力可以隨時起動，而且幾乎不太受大市影響。這優勢使其在美伊戰事仍然反覆的情況下，仍然是資金的絕佳避風港。按目前的最新狀況，美伊協議仍存在很大暗湧，對於霍爾木茲海峽通行，美伊雙方再次說法不一。在週六晚間，伊朗軍方突然宣佈關閉霍爾木茲海峽，而美國副總統萬斯卻表示，目前沒有證據顯示伊朗正在關閉霍爾木茲海峽。最新局勢繼續撲朔迷離，令美伊諒解備忘錄面臨破裂風險。
因此，如果繼續要「炒股不炒市」，AI板塊仍然是市場首選。當然，AI板塊覆蓋面很大，事實上，真正當炒的也只有其中部分領域。最受注目的，固然是大模型類別的智譜，然而智譜升勢過強，要找一個合適買入位不太容易，或許要承受不少波動。可是，另一隻大模型股MINIMAX (100.HK)走勢卻跟智譜完全相反，要是揀錯了後果也相當嚴重。
除了大模型外，另一個升得比較好的板塊是PCB的板塊。覆銅板材料龍頭建滔積層板 (1888.HK)及其母公司建滔集團 (148.HK)不用筆者說，大家也能看出是市場焦點。問題是跟智譜一樣，要找合適買入位並不容易。之後就是，勝宏科技 (2476.HK)及廣合科技 (1989.HK)這些PCB製造商，勝宏科技早前筆者也有文章寫過，不贅。但留意到，普遍來說當該股是A+H股上市，而H股對比A股折讓極細，甚至是H股有更大溢價的話，往往該股質素和價格表現都會更佳。
此外，芯片股也是港股AI板塊的重點之一，筆者早前撰文介紹過的華虹半導體 (1347.HK) (現稱華虹宏力)，股價表現繼續相當不錯。除了晶圓代工外，集成電路 (IC)晶片設計的領先公司瀾起科技 (6809)上週表現也不錯，圖表上做出一個旗型突破，而且跟勝宏科技一樣是H股對比A股沒有折讓，執筆時甚至比A股溢價了42.85%。此外，同屬「國產GPU四小龍」的天數智芯 (9903.HK)和壁仞科技 (6082.HK)兩者都表現突出，值得留意，惟兩者也臨近禁售期屆滿，存在一定風險，大家還是小心為上。
總括而言，目前恒指弱勢，要「炒股不炒市」應集中留意AI板塊，尤其是最強勢的大模型股、PCB股及芯片股等。A+H股上市，如H股對比A股折讓極細，甚至有更大溢價，則或可再看高一線。
筆名:聰明錢
Andy在香港理工大學會計學學士畢業，投資經驗達13年以上，主力研究技術分析、財技分析、財務報表基本分析等。此前創立聰明錢走勢投資教學，教育超過500名學生，亦曾任不同金融機構的首席分析師和策略師，現為財經節目嘉賓常客，身兼專欄作家、亦曾為香港電台《經濟”識”堂節目》主持人。
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