花旗在報告中指出,若霍爾木茲海峽恢復通航,油價回落可能透過通脹、利率與美元等傳導機制,反而為黃金帶來支撐。該行將黃金未來0至3個月目標價定為每安士4800美元,6至12個月目標價則為5000美元,均高於目前約4500美元的現貨價格。 花旗的基本情境是,霍爾木茲海峽將在下季恢復通航。能源價格下降可望減輕通脹壓力,為聯儲局進一步轉向寬鬆提供空間,並可能帶動美元與實質利率走低,降低持有黃金的機會成本。此外,油價回落也可能緩解新興市場的財政與外部收支壓力,進而釋放此前受到抑制的實體黃金需求。若金價持續走高並形成更強的價格動能,散戶投資者也可能重新進場,進一步強化黃金漲勢。 (BC) #花旗 #金價 #美股
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