Q49222：
SPYL vs VOO?
龔成老師：
SPYL是歐洲版的VOO。
State Street SPDR S&P 500 UCITS ETF（SPYL），佢直接追蹤 S&P 500，即是標普 500 指數，代表美國市值最大的 500 家公司，特點是歐洲掛牌版本中極低成本的選擇。
如果與VOO相比，佢在股息稅方面較好，只要15%。
而VOO的優勢是大型，流通量較好。買賣價差極小。
但SPYL就要你有歐洲證券戶，同時手續費有機會比美股戶高，所以兩者各有利弊。
Q49223：
龔sir，想問一下智譜呢隻股票，佢上落波幅今大
龔成老師：
智譜（2513）是一家中國領先的人工智能公司，專注於通用大模型（AGI/LLM）的研發和商業化，集團是中國首批自主研發並開源千億級大模型的公司，在中國大模型市場居於前列，擁有龐大客戶群。
業務以以中國大陸為主，全球覆蓋超過200個國家/地區，服務逾8,000家機構客戶及約8,000萬台設備。
內地AI生態有些特別，政府、國企、內地公司，一般都唔會用ChatGPT, Gemini之類架外國模型，所以本土化模型，係內地市場有先天優勢。商業模式以「基礎模型 + MaaS平台 + 生態系統」為核心，透過雲端部署（API訂閱/按使用量收費）和本地化部署（客戶基礎設施上的定制化服務）兩種方式商業化。
智譜在中國AI發展中具備「獨立性 + 生態 + 人才」優勢：清華背景帶來頂尖研究團隊、GLM開源策略快速積累開發者、MaaS平台兼容多晶片（含國內替代方案），在中美脫鉤背景下具備競爭力。
未來時間，在AI Agent普及後，由於模型需要持續執行任務，而非一次性回答問題，整體Token消耗量有望顯著提升。若智譜能維持具競爭力的Token價格及模型能力，將有助提升平台使用率及收入。但留意，目前中國大模型市場競爭極為激烈，加上集團未做到收支平衡。
企業有一定的發展潛力，不過它純模型發展模式，暫時未能幫其獲得盈利，故財務數據弱，風險高。
故你投資都可以，但必需有一定承受風險能力。同時要控制注碼，只宜小注投資，同時耐心等企業有更大成長。
Q49224：
龔成老師，請問美股QTUM 同IREN 現價值得入嗎，那隻美股比較好？
龔成老師：
Defiance Quantum ETF（QTUM）是一隻專注於量子計算、人工智能（AI）、機器學習以及次世代技術的領先主題型交易所買賣基金（ETF）。
與 Rigetti 或 IonQ 等純量子計算硬體股相比，QTUM 採用更具彈性的等權重或多元化配置。基金旗下目前擁有約 88 隻持股，能有效分散科技板塊的劇烈波動。
除了量子計算硬件企業外，該基金大量配置了雲端運算、大數據與機器學習領域的巨頭。其前幾大核心持股包括：
Arqit Quantum Inc (量子安全加密)
Elastic NV (數據搜索與分析)
Snowflake Inc (雲端數據平台)
Nutanix Inc (混合多雲軟體)
同時亦涵蓋 Palantir 與 Cloudflare 等領先的 AI 與機器學習概念股。
ETF有潛力，但你預行業風險都高，可考慮分注小注買入，控制總投資金額。
Q49225：
您好 龔兄：
想請教美股及港股在來緊至12月
會持續下跌？
投資應如何取捨？
龔成老師：
無人能測短走勢，現時美股受戰事、通賬、加息、經濟等因素影響，你預仍會波動姚但基本面不算差，不過，美股估值較高是風險，如果企業無足夠的增長力支持，就會出現調整。
你最重要集中在優質股，長線投資。
港股現時在合理區中間，美股則在中上，投資值博率仍在，但不是大注時期。
而你的關鍵，並不是分析走，而是做好「財富配置」，以長線為大方向。
Q49226：
老師，我有以下股票：
941 1088 5 66 2800
在收息及長遠增長上 ，
那種應該先放售？
龔成老師：
上述都是有質素的股票，大方向上可以持有。
而上述股票都有基本增長及收息能力，不過就未必是高增長，只要你投資目標與這個配合，其實無問題。
如果你個別股貨太多，可優先考慮賣出（2800是ETF，比例較多都無問題）。
Q49227：
老師6060眾安在線，現價買入我諗住長線可以嗎
龔成老師：
眾安（6060）為中國的互聯網保險公司，提供廣泛的財產及傷害保險產品，涵蓋意外險、保證保險、健康險、信用保險、健康險、責任險、信用保險、貨運險、家庭保險及其他類別保險（如退貨運費險）。集團提供的產品及解決方案可分為以下五個類別：
（１）生活消費：與中國電子商務平台（如淘寶及微店）合作就有關交易的產品質量、物流及安全性風險提供保險產品（如退貨運費險、網路支付安全險及帳戶安全險等）；亦與電子產品製造商（如小米）合作為手機及其他智能裝置等電子產品提供意外損壞及維修服務保險。
（２）消費金融：為互聯網融資平台的借款人或資金提供方提供信用保證保險；亦為不具備消費金融能力的其他平台提供信貸解決方案，包括風險控制及資產評估服務。
（３）健康：通過保險代理人及合作夥伴平台提供個人醫療保險產品及團體醫療保險計劃。
（４）汽車：與中國平安（０２３１８）合作就車輛損壞、人身傷亡及車輛失竊提供保險產品。
（５）航旅：與互聯網旅遊代理、航空公司及線下旅遊代理合作提供旅行意外、航班延誤及航班取消保險產品。
佢做這類互聯網保險公司，有危有機，財務數據經常改變，市場對佢睇法經常改變，所以令股價大上大落。
香港2025年5月底通過了穩定幣法案，眾安在綫因持有投資參與金管局穩定幣沙盒的圓幣創新科技RD InnoTech部份股份，令到市場看好。
不過，穩定幣發展其實仲有好多不確定性，同時而個板塊預期競爭都會好大，所以好難判斷集團長遠有多大受益。
總括而言，企業有發展力的，不過風險同時存在。因此唔建議太大注投資，這股都可考慮長線持有的，現價合理。
Q49228：
老師，你點睇A股？
龔成老師：
你指內地A股？你預當刻市場正處於從「估值修復」走向「盈利驅動」的結構性轉型期。
經歷了去年的顯著反彈後，2026年市場整體呈現「慢牛」格局，由早期的政策預期驅動，轉向由企業基本面、新質生產力兌現及出海效益來支撐。
相比於之前的題材炒作，目前的A股更著重企業的實質盈利，今年升幅將相信由盈利增長帶動。
市場主要圍繞三大核心：「人工智慧應用端（如遊戲、傳媒、SaaS）」、「高端製造出海」以及「反內捲政策下有望復甦的順週期行業」。
相信以現時的企業情況，未必能令股市大升，要有更多盈利增長先得。
Q49229：
阿sir 。而家開始入英偉達。儲貨 。
都得嗎？
龔成老師：
可以，只要你不要一次過大手，就無問題，現水平仍合理。
英偉達公司NVIDIA （NVDA）有質素。是《38全球倍升股》的其中一隻，長遠發展正面，有長線投資的價值。
這是一家人工智能計算公司，其業務部門包括GeForce圖形處理單元（GPU）、GeForce NOW遊戲流媒體服務和相關基礎設施，和其相關的處理方案。
其業務可應用層面，都相當廣泛，投資係可以。
但始終近年上升倍計，中短期股價仍會波動，現時大約在合理區中上，投資宜分注，同時要控制總投資比例。買入後，平常心面對短期股價，長線等企業有更大的發展。
Q49230：
2252 停牌？該如何部處？
龔成老師：
微創機器人（2252）在 2026年9月1日起停牌，性質上屬於「技術性延遲引發的停牌」，暫時不算是毁滅性的特大醜聞，但確實暴露了整個「微創系」在母子公司關聯交易與公司治理上的內部問題。
首先，這次停牌的表面原因是「延遲刊發 2026 年中期業績」，而導致延遲的導火線，是租賃安排的關聯審計問題，官方公告指出：
公司在報告期內有一項租賃安排，審計時需要更多時間去進一步確認「交易對手方與集團的關係」。
簡單來說，就是會計師在查賬時，對這筆租房或租賃資產的合約對象是不是「關聯人士/利益輸送」產生了疑問，需要釐清更多資料。
這並非 2252 單一公司的問題，母公司微創醫療（0853）、微創腦科學（2172）以及微創心通（2160）都集體停牌，原因全數指向同一個租賃安排與業績延期。
理論上，微創機器人未必長期停牌，但復牌時間完全取決於會計師的審核進度。由於仍有很多不確定性，這刻其實好難講實。至於質素有無影響，點都會有，但具體影響程度，要睇佢更多相關資料先知。暫時只有等。
Q49231：
老師，請問順豐房託值得長線投資嗎？
有沒有些缺點要注意？
龔成老師：
順豐房託基金（2191）質素都有，但又不是好強。
順豐房託的投資組合初步包括位於香港、佛山及蕪湖的以下三處物業，所有該等物業均為現代物流地產，包含配備有自動分揀及供應鏈支持設施的分撥中心。
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香港物業：位於青衣，為一個15層高的「坡道式」現代物流地產，具備可通向各倉庫樓層的車輛坡道。
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佛山物業：為配備有智能技術及量身訂造的設施，如自動分揀及供應鏈支持設施。
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蕪湖物業：於2019年竣工的位於鳩江經濟開發區的現代物流地產。
比起其他房託，佢會更受經濟及物流業發展影響，因此會更加波動。以過往的數據來說，不差的，但又不算好強的增長及賺錢能力。
投資價值都有，相信長遠物流業發展對佢都有利，投資值博率算有，但都不能太大期望在股價發展，暫時可以集中收息為主加基本增長力。