富瑞:安踏(02020)去年自由現金流跌25.6%下半年溢利率低預期

富瑞發表安踏體育(02020)速評，指2024年下半年經營溢利率21.4%，同比減2.3個百分點，較市場測低1.5個至2.5個百分點，另外，安踏改革﹐對其毛利率及或溢利率會有影響。 純利上升，主要因為出售Amer一次性出售帶動，但其剛公布的1.18港元股息，並未計入額外純利。 富瑞又指，2024年的自由現金流同比減25.6%，相對上半年同比減幅20%，將待下午分析員會議作跟進。暫評級「中性」，目標價108元。 (SY)

<匯港通訊>