晨星發報告指,維持京東物流(02618)公允價值17.4港元,認為其沒有護城河。晨星認為，該公司的股票仍然被低估，因為市場尚未充分反映出該公司在海外擴張和外部客戶貢獻不斷增加的推動下，其長期的增長機會。 2025年12月，京東物流位於法國的倉庫發生竊盜案。管理層表示，實際損失遠低於一些媒體通報的3700萬歐元。受影響的倉庫在48小時內恢復運營，該行預計不會造成重大聲譽損失。該行也預期京東物流將在2026年收到保險賠償，以彌補庫存損失。同時該行也在評閲德邦快遞和跨越速運2025年第四季的外部業務量。 晨星將2025年經調整盈利預期下調8%，這反映旗下德邦快遞和跨越速運的業績低於預期，以及第四季的庫存損失。然而，在3月初京東物流的報告提供更多細節之前，該行基本上維持長期盈利預測不變。(JJ)
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