Q35711：

老師會買保險的債券基金嗎？

龔成老師︰

你個問題，我分2部份去答。

1) 債券，這其實只是「產品」，物業、優質股是「資產」，所以從財富本質上，我地應較集中持有「資產」，才對我地最有利(你可以睇睇《財務自由行》一書，我從財富本質上，講述了當中原理)。同時，現時息口低，但未來有機會重回加息週期，債券未必是最好的投資工具。

至於債券基金，坊間分好多種，你要小心睇，因為有d風險低，無乜問題，有d則有潛在的風險，絕對不是保本的產品，有機會出現了「賺息蝕價」的情況。

第一，有些債券基金，會投資「高收益債券」，即是「垃圾債券」，你一定要睇睇佢所佔的比率。

第二，債券基金往往不是單純地持有債券，而是可以作買賣，以及利用衍生工具作對沖等策略，即是可能有價格上的波動。

第三，不少銀行都會提供借貸，以槓杆去放大回報，以平息借貸去賺取息差。低息環境時間題不大，但進入加息週期，不止借貸成本增加，同時債券價格往往在加息期下跌，雙從打擊下，投資價值成疑。當然，若然加息步伐不快，息差利潤就可觀。

我不是說債券基金有問題，只是說明當中的風險，因為市面上的基券基金好多，你要仔細分析。

2) 至於保險公司提供的基金(投資相連保險)，跟儲蓄保都有著增值作用。但佢係要投保人自行選擇基金，所以你要對相關基金有一定了解。

其次，除了基金公司會收取你費用外，保險公司都會收費，所以整體成本唔細。其實你想簡單長線增值，用指數ETF可能更有利。

Q35712：

如果我本金較少

只有10-15萬

建唔建議all in s&p500, 定分散幾多幾隻etf

龔成老師︰

如果本金唔多，建議先集中指數ETF，如VOO之類。

(同埋唔好集中晒美股，因為美股現時唔平，只宜慢慢咁入。同埋考慮到平衡性，最好都有D港股。)

建議你等到有更多資金，同時又分析倒個別範疇有投資價值，你先再加入其他項目架ETF。

Q35713：

按目前市場既勢，最好係咪偏向入手啲美國股或科技股類別既基金？ 中國市場類別既基金值？

龔成老師︰

首先，我覺得未來10-20年，中美會係全球最大的2個經濟體，所以相關架股票都有投資價值。

不過，參考現時2個市場架平貴度，港股算係合理區底，而美股則在合理區上部。從平貴度計，港股值博率明顯較高。

但我唔係話，跟住美股就跌，港股就升。只係從值博率去分析，港股會佔優。

同埋，長線要平衡，唔好偏重晒個別市場。

Q35714：

老師，請問VOO還是QQQ會比較好？

如果有一大筆閒錢，可否All In 基金？

龔成老師︰

VOO和QQQ質素係有，入邊隻，好睇你投資經驗、年紀和風險承受力。

如果你經驗淺、年紀偏大或者較保守，建議集中平穏增長型架VOO。相反，你可以較集中潛力型架QQQ。

不過，現時美股在合理區上部，不宜大注。

最好的方法慢慢分注，或以類似月供模式進行，長線持有，這是一個最好的投資策略。

另外，長線要平衡，唔好偏重晒個別市場，最好都加入一些港股去平衡地區性風險。

Q35715：

有野想請教，我諗左幾年買收息基金都未買

因為覺得驚銀行或保險經紀買未賺錢已經被蠶食很多費用

其實你覺得有無需要

龔成老師︰

你個問題，我分2部份去答。

1) 先講收息基金，好多時都係一D債券架組合。

債券，這其實只是「產品」，物業、優質股是「資產」，所以從財富本質上，我地應較集中持有「資產」，才對我地最有利(你可以睇睇《財務自由行》一書，我從財富本質上，講述了當中原理)。同時，現時息口低，但未來有機會重回加息週期，債券未必是最好的投資工具。

至於債券基金(收息基金)，坊間分好多種，你要小心睇，因為有d風險低，無乜問題，有d則有潛在的風險，絕對不是保本的產品，有機會出現了「賺息蝕價」的情況。

第一，有些債券基金，會投資「高收益債券」，即是「垃圾債券」，你一定要睇睇佢所佔的比率。

第二，債券基金往往不是單純地持有債券，而是可以作買賣，以及利用衍生工具作對沖等策略，即是可能有價格上的波動。

第三，不少銀行都會提供借貸，以槓杆去放大回報，以平息借貸去賺取息差。低息環境時間題不大，但進入加息週期，不止借貸成本增加，同時債券價格往往在加息期下跌，雙從打擊下，投資價值成疑。當然，若然加息步伐不快，息差利潤就可觀。

我不是說債券基金有問題，只是說明當中的風險，因為市面上的基券基金好多，你要仔細分析。

2) 至於費用方面，一般基金都唔少。特別係保險公司提供的基金(投資相連保險)，除了基金公司會收取你費用外，保險公司都會收費，所以整體成本唔細。

其實，你要先睇翻自己投資目標。

如果你係想增值，可以簡單利用指數ETF(如盈富和VOO，每年費用率都是係0.1%和0.03%)，長線會更有利。

相反，你係想穏陣咁收息，你可以考慮定期或者用收息股去創建一個組合，相信會較理想。

Q35716：

想請問老師，緊急預備金適合放落貨幣市場基金嗎？

龔成老師︰

最好用現金持有，其次係流動性高架資產(如定期)。

一般來說，貨幣基金都是風險較低，但不代表保本。

由於現時有好多貨幣基金，你要睇清楚該基金的風險度，以及條款。

這類基金一般投資政府債券、大型銀行定存、商業票據等商品，雖然回報不算高，但風險也不高。

貨幣市場基金會面臨的風險包括有：利率突然發生大幅變化、多家公司的信用評等遭下調、公司違約等，都有機會令基金出現虧損。

定期，係講緊2,3個月個種短期存款。重點係，要流動性變現能力高，同埋極低風險架資產。

Q35717：

你好，基金其實是選優質板塊就可以？

五年表現足不足夠

龔成老師︰

最好5至10年，當然都睇行業而定，較新或者近期有明顯核心變化架行業，就睇短少少年期。

除左要考慮優質度，仲要諗埋成個股票組合架平衡性，唔好偏重個別地區或行業。

另外，仲要留意以下幾點︰

1) 投資項目，如行業、商品等，是否具投資價值

2) 理解當中持股，最少係前10大

3) 管理費

Q35718：

成哥, 小弟炒美股衰喺末日期權手上。四年加埋輸咗$1,200,000

而家月入$25,000存款仲有$200,000 仲有冇機會翻身定係疊埋心水放棄算？

day trade 食0.5%每一日，成功率係咪好低 我第一樣嘢係咪要控制自己嘅心態先，人生很攰，想脫苦海，好不甘心但又能如何

龔成老師︰

首先，末日期權這類短炒的工具，我不建議使用。

我地投資一定係長線，你見全世界最成功的投資人巴菲特，都只會做長線投資，唔會短炒。

因為中短期股價，可以因為好多因素影響，有些因素甚至跟企業無關，所以無得計。但長線企業價值，必然會反映在股價上，只要長線持有優質股，就自然會有理想回報。

知道你好想早日財務自由，但越是心急，越容易用錯方法，做錯決定，我不鼓勵短炒，更加不鼓勵「day trade 」，建議你先調整自己的投資心態，因爲你做緊架係「投機 」，並不是「投資 」。

投資是一個配置的過程，會因應自已的財政狀況、風險承受能力、年齡、負擔、要求回報等，從而確認那一類股票較適合自已。

長遠要建立一個長期、優質、平衡、適合自己的組合，即是你要分析你的投資目標，你想潛力股的比例多少？平穩股的比例多少？組合風險程度如何？即是你想設計一個怎樣的投資組合？

你現時仍然年輕，過往用錯方法，其實可以糾正，不要輕言放棄，我開始學習投資的時候，都是用短炒的方法賺錢，後來發覺方向錯左，之後先轉用價值投資，就開始賺錢。

暫時你先離開一下股票市場，等自己冷靜，可以先閲讀相關的書籍，書本上，你可以睇我寫的新作《圖解股票小百科》以及《80後千萬富翁》、《財務自由行》，都適合初學者。

我YOUTUBE CHANNEL都會不時分享一些投資技巧和知識，你都可以睇下。

http://www.youtube.com/@user-rw4st4yg5v

另外，本人的【投資倍升股課程】適合初學者的，每一課後都會有指引比你，要你在一星期內找那些資料，溫那些內容，只要你跟著去完成，幫助你建立一個正確的投資觀念。

到你讀完整個課程後，你已能自己選股、投資、評估平貴，在投資上已掌握了一定的知識。

Q35719：

龔成老師，我係個剛出社會不久的年輕人，請問老師點睇用收息股實現財富自由？可行嗎？

龔成老師︰

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

你剛出社會工作，應以增值為主，先去累積一筆資金，到近退休時才慢慢換成收息資產，去創造被動現金流。因此，不適宜太早買入收息股這類創造現金流功具，畢竟增長力弱。

建議你用「平穏增長股」 + 「潛力股」這類增長股作組合，去創造一個增值平台。

現在你每月先用5成儲蓄做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

平穩增值股，例如指數基金，美股如（VOO）、港股如盈富（2800），另外再加：美股如巴郡（BRK.B）、蘋果公司（AAPL）、迪士尼（DIS）、Costco好市多（COST）、麥當勞（MCD）、可樂（KO）、港股如中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）、領展（0823）、長建（1038）等，你可以了解下，並從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮潛力股，例如指數基金，美股可投資納指基金（QQQ），或在港上市追納指基金（2834）、港股則可考慮安碩恒生科技（3067）、中國電車基金（2845）。另外再加：美股如微軟（MSFT）、Visa（V）、ASML Holding（ASML）、Tesla（TSLA）、Amazon（AMZN）、港股如阿里（9988）、騰訊（0700）、比亞迪（1211）、小米（1810）等，你可以了解下，並從中選股，但佢地波動性和風險會較高，要自己平衡。

現時大市只在合理區，餘下一半的資金就等大跌市出現時，才動用，增加投資勝算。

Q35720：

老師你好 可唔可以簡單講下毛利率同收入既關係

有時睇公司財報 2000萬收入但營業利潤/淨利潤虧損2000萬既公司 但毛利率50% 咁意味啲咩

龔成老師：

簡單來說，一間企業做了多少生意，就是「營業額」，即是收入，假設某公司今年是$2000萬。

然後就要扣除一些最直接的成本，例如零售業，這成本就是來貨，假設某公司今年為$800萬。

將收入減去最直接的成本，就是毛利，即是$1200萬，毛利率就是$1200萬÷$2000萬=60%。

之後就要再扣除租金、人工、雜費等，餘下就是盈利，或叫淨利潤。