__上周市場累計漲跌表現__
__壹周摘要__
11日，中國銀保監會就《商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法（徵求意見稿）》公開徵求意見。新規規定單戶用於消費的個人信用貸款授信額度應當不超過人民幣20萬元。
12日，中國國家統計局公佈的資料顯示，隨著中國生產生活秩序加快恢復，4月CPI同比上漲3.3%，比上月回落了1.0個百分點，這也是今年以來CPI同比漲幅首次回落到3%左右。
13日，中國吉林市因爆發本土群聚感染疫情，吉林市政府發出封城通知，即鄉鎮，社區全面實行封閉管理，嚴防人員隨意出入。
14日，聯合國統計局公佈的資料顯示，澳大利亞4月季調後失業率6.2％，前變數5.2％，預期為8.3％，4月季調後失業率雖然高於前值，但卻相當好於市場預期。
15日，美國商務部宣佈將華為的臨時許可再延長90天，推遲到2020年8月13日。
__全球市場資訊__
中國4月份CPI超出上升幅度回落至“3區間” 5月12日，國家統計局發佈了4月份全國居民消費價格指數（CPI）資料。4月份，CPI增長了3.3％，比上個月回落1.0個百分點，時隔5個月重回“3區間”；CPI環比下降0.9％，跌幅比上月收窄0.3個替換。
美國：確診人數超144萬紐約州延長居家令 據稱約翰斯·霍普金斯大學即時資料顯示，截至北京時間16日8時30分，美國累計確診1442657例，累計死亡87530例。
中國4月生產經營活動改善 中國4月製造業和非製造業生產經營活動繼續改善，但國家統計局資料顯示內需恢復速度仍較緩慢。出口大幅好於預期主要是由於防疫物資出口和前期訂單趕制交付，庫存累計以及內需疲軟壓制進口需求，後續進出口仍有較大壓力。
__股票市場情況__
中國內地股市: 上週三大A股指數均下跌 一周，上證指數收報2868.46點，全周累計跌0.93％共計26.89點。深證指數收報10964.89點，全周累計跌0.33％共計36.69點。創業板收報2124.31點，全周累計跌0.04％共計0.93點。
__債券市場情況__
美國債息再度走低
新冠肺炎疫情持續好轉，多個國家開始放寬社交距離限制，市場情緒進一步好轉。美國總統特朗普警告對華追究新冠肺炎的責任，以關稅作懲罰，並加速美企業撤出中國，債息再度走低。
基準情況 5月15日美股國債到期收益率情況：
2年期（T2）：0.1451%，較上周跌1.17bp； 3年期（T3）：0.1826%，較上周跌3.26bp； 5年期（T5）：0.3082%，較上周跌2.56bp； 10年期（T10）：0.6428%，較上周跌4.03bp。
中資美元債情況
中資美元債回報指數較上周漲0.62%，最新價報236.49，中資美元債高收益回報指數較上周漲1.03%，最新價報309.90，中資美元債投資級回報指數較上周漲0.44%，最新價報211.68。非金融回報指數較上周漲幅0.58％，最新價報213.74，金融回報指數較上周漲幅0.68％，最新價報295.5691，主權債務回報指數較上周漲幅0.47％，最新價報160.03，房地產回報指數較上周漲1.09％，最新價報332.66。
__外匯交易市場__
離岸人民幣兌美元情況
國內疫情緩和，海外疫情爆發，特朗普有關中美貿易的言論影響市場，國內經濟資料超預期好轉，人民幣小區間波動。截止2020年5月15日，離岸人民幣兌美元日升239bp，收報7.1339；港幣兌美元日跌12bp，收報7.7509。美元指數全周漲0.67%，收100.402。
__通海資管觀點__
我們看到3個月以來中國逐漸有序地復工，我們期待政府在未來公佈更多的政策支持，如減稅和發放補貼來帶動國內消費。然而，鑒於今年GDP增長6％將不再是一個硬性目標，經濟增長的步伐和幅度將會放緩，我們預計即將在五月下旬召開的全國兩會將出臺相關政策以幫助經濟復蘇。
全球新冠疫情的爆發導致了2020年第一季度的經濟衰退，我們認為未來2-3周將成為美國和歐洲疫情控制的關鍵時間。同時，國內逐步開放大部分商業活動和全球疫情曲線趨向平均是經濟積極復蘇的跡象。綜合各因素，我們認為近期全球範圍內的商業活動重新開放會使得市場反彈，近期重點關注全球需求和經濟活動的復蘇。
資料來源：彭博，數據截止日2020.5.15