招銀國際發報告指,維持騰訊(00700)目標價750港元以及「買入」評級。 該行預期騰訊2026年第一季業績表現穩健：總收入同比增10%至1984億元人民幣(下同)，非IFRS淨利潤同比增9%至668億元，主要由強勁的遊戲及廣告等核心業務驅動，但部分被AI投入增加所抵銷。公司核心業務持續受益於AI賦能，增長勢頭穩健。儘管AI投入對短期利潤率形成影響，但也帶來短期催化（如混元3.0大模型發布、微信AI智能體落地等），並對核心業務形成長期賦能。 該行認為，2025年第四季業績發布後，市場對AI潛在競爭影響及AI投入帶來的短期利潤率影響反應過度，導致當前預計的騰訊2026財年非IFRS PE僅交易在14倍，估值具備較高吸引力。(JJ)
<匯港通訊>