交銀國際報告首次覆蓋越秀地產(00123)，予其「買入」評級。該行認為，越秀的估值會逐步接近其他國企開發商，目前水平具吸引力。基於2022年每股資產淨值預測折讓60%，予目標價10.98元。 報告稱，越秀地產有廣州越秀集團和廣州地鐵作為大股東，在大灣區建立了良好口碑，可以享受低成本的融資，並且在發展公交導向型開發項目(TOD)上具優勢。受惠於兩大股東的背景，公司擁有業內最多元化的拿地渠道。因為更少依賴公開市場招拍掛，能夠以更合理的價格穩定擴充土地儲備。 另外，公司一半土儲位於一線城市，平均售價高於同業。而合約銷售額穩健增長，在2016至2021年期間實現30.6%的年均復合增長率，並且設定了業內最高的2022年銷售增長目標，反映公司信心。 (CC)

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