紐約商品期貨交易所 (12月)天然氣期貨周二(10月25日)上升 7.18%，收報6.166美元/百萬英熱單位。不過，此前美國德州二疊紀盆地的天然氣產量大增導致天然氣供給過剩，此外歐洲部分地區液化天然氣供過於求令現貨天然氣價格一度跌至負值。

歐洲天然氣供應原本高度依賴俄羅斯。但自今年3月以來，俄氣加速退出歐洲市場，這造成歐洲能源價格劇烈上漲。為緩解能源危機，9月以來歐洲多管齊下，從世界各地進口液化天然氣以填滿儲備。然而，由於庫存維持高位接受能力有限，歐洲部分地區液化天然氣供過於求，現貨天然氣價格一度跌至負值。

市場分析認為歐洲部分天然氣現貨跌至負數主要與當地天然氣接受能力見頂有關。在經歷大批高價採購後，歐洲天然氣庫存已接近存儲上限。根據歐洲天然氣基礎設施協會（GIE）的數據，截至10月24日，歐盟整體天然氣儲氣率為93.61%，第一大經濟體德國的儲氣率更是攀升至97.5%。儘管儲氣率已經接近極限，但目前仍有大批LNG油輪駛向歐洲。媒體統計顯示，歐洲本月有望接受82艘LNG油輪，較9月增加19%。Marine Traffic的追踪圖像則顯示，目前大約有60艘LNG油輪在歐洲西北部、地中海和伊比利亞半島閒置或緩慢航行。

今年以來，歐洲的液化天然氣（LNG）的進口量較去年同期猛增。國際能源署公佈的數據顯示，歐洲對天然氣的新增需求大幅上升，今年前8個月，歐洲LNG進口量較去年同期猛增65%。

由於歐洲大力增加天然氣採買，這導致大批LNG油輪湧向歐洲。然而越來越多的LNG貨物以如此之快的速度抵達歐洲港口，但港口的LNG進口終端能力卻不足以再氣化這麼多的液化天然氣。

在歐盟最大液化天然氣進口國西班牙，由於無法處理過剩的天然氣，大約35艘液化天然氣運輸船目前在西班牙海岸閒置。而西班牙也並不是唯一處於“特殊運輸狀況”的國家。在歐洲其他港口附近，也有數十艘LNG船隻等待卸貨，目前這些船隻都充當起了浮式儲氣庫。根據歐洲天然氣基礎設施公司的數據，歐洲努力增加天然氣庫存意味著歐洲的天然氣庫存已滿93.6%，德國為97.5%，充足的天然氣供應量加上今年的暖冬讓不少歐洲人懸著的心落了地。

另一方面因為今年歐洲是一個暖冬，不會那麼寒冷，需求一下減少了。據天氣預報顯示，歐洲大陸的大部分地區月底將迎來溫暖天氣，並且供暖季后，巴黎似乎還將出現夏季般的氣溫。周四，法國首都巴黎的氣溫將高達25攝氏度(77華氏度)。從倫敦到法蘭克福和馬德里等其他主要城市的氣溫也將比平時高得多。意大利能源公司Illumia 首席分析師兼高級氣象學家 Giacomo Masato預計，考慮到歐洲今年不太可能在11月經歷長時間的寒流，目前的天然氣過剩至少會持續到12月。

此外，美國二疊紀盆地Waha樞紐的天然氣價格跌至每百萬英熱單位負2美元左右。德克薩斯州價格最近的暴跌源於北美最大的能源基礎設施公司金德摩根公司（Kinder Morgan）對其在墨西哥灣的兩條重要輸氣管道進行的維修和養護計劃。實際上，管道容量不足是困擾二疊紀盆地天然氣生產商多年的長期問題。由於管道內的阻塞點長期存在，OTC Global Holdings LP 首席數據分析師 Campbell Faulkner 表示，二疊紀管道容量對天然氣產量的限制「從未得到緩解」，使該地區更容易受到突然供過於求和價格波動的影響。Waha地區的天然氣價格曾在2020年八度跌入負值，2019年還有20幾次，建議投資者可於5.97美元/百萬英熱沽(12月)天然氣期貨，目標價5.36美元/百萬英熱，止蝕6.48美元/百萬英熱。