你應該趁低買進蘋果股票嗎？

蘋果（AAPL）股東今年的表現並不理想。盡管標準普爾500指數今年基本上持平，但蘋果股價卻下跌了20%。此外，它是迄今為止表現最差的「美股七雄」股票。

由於蘋果股價表現遜於大盤和同行，因此有兩種解讀：要麼是被低估，應該逢低買入；要麼是股價下跌有充分的理由。讓我們來分析一下，看看投資者應該如何處置蘋果股票。

過去三年蘋果的銷售量一直不佳

蘋果公司無需贅述。它打造了首屈一指的個人設備硬體品牌，其產品在美國乃至全球都頗受歡迎。然而，其最重要的產品——iPhone——卻存在一些問題。

幾年前，蘋果每年都會推出一些令人興奮的新功能，促使許多消費者每年（至少每兩年）購買一部新手機。如今，這些推動升級的功能似乎消失了。這究竟是因為缺乏技術創新，還是因為蘋果實際上已經將手機的潛力發揮到極致，都無關緊要；消費者只是不再像以前那樣頻繁地升級手機了。

然而，在人工智能（AI）這一技術領域，蘋果正在落後。與Android同行相比，蘋果在iPhone上推出AI功能方面落後了數光年。雖然這還沒有導致蘋果產品出現大規模用戶流失，但未來可能會發生這種情況。

無論如何，蘋果的銷售額並沒有增加太多，過去三年來，其12個月的收入基本持平就證明了這一點：

AAPL收入（TTM）數據由YCHARTS提供。

最近一個季度，蘋果似乎已經擺脫了這個趨勢，這對投資者來說是個好兆頭。但華爾街分析師預計，該公司2025財年（9月結束）的營收增長率為4.1%，2026財年的營收增長率為5.9%。這並不是令人瞠目結舌的增長速度。

蘋果成為引人注目的投資標的的另一個途徑是，以高於市場的速度提升其利潤率和每股盈餘（EPS）。然而，隨著蘋果將部分生產轉移到美國和印度，這些利潤率必然會面臨壓力——蘋果等公司最初將大部分產品在中國生產是有原因的。

蘋果目前正努力提升營收。由於關稅，利潤率面臨壓力，投資者顯然不願持有這隻股票。但該公司實力雄厚，最終會找到解決辦法。

那麼，此次拋售是否已經到了值得現在買入的程度，並且預計蘋果在三到五年內復甦？

從預期市盈率（P/E）的角度來看，該股仍然不便宜，預期市盈率接近28倍：

AAPL市盈率（預期）數據由YCHARTS提供。

對於大多數股票來說，這個價格都很高，更不用說收入幾乎沒有增長的股票了。相較之下，標準普爾500指數目前的預期市盈率為22.1倍，因此盡管蘋果面臨的阻力越來越大，但股價仍高於大盤。

因此，我認為蘋果不值得逢低買進。許多其他大型科技股的營收增長迅速，股價也更低。我寧願關注這些公司，而不是考慮蘋果；它需要展現有意義的增長，我才會考慮再次投資。

作者：Keithen Drury, The Fool

原文刊登於 HKMoneyClub

更多你或感興趣內容：

睇完新聞，記得追蹤hkmoneyclub以下平台，接收更多分析評論！

Facebook：hkmoneyclub (https://www.facebook.com/hkmoneyclub)

Instagram：hkmoneyclub (https://www.instagram.com/hkmoneyclub)

YouTube：hkmoneyclub (https://www.youtube.com/@hkmoneyclub)

本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)