過去的周末，最熱議的話題，大概要數上周白宮掛到其官網上的《國家安全戰略報告》。規格似特殊不特殊，根本沒有被總統或國務卿拿來在其國會上慷慨陳辭解說，有不少人就質疑其內部精神會否真被奉為美國後續長期的真正治國依本。無論如何，大概也算是當下特朗普政府的幕僚們意見分歧下的一個約略折衷的結果，尤其，較能代表特朗普的心聲。事實上，本屆美國政府上台以來的一系列作風和行動，也約略跟此《報告》一致。跟約半年前個人的“意見”居然也是一致，即，美國若想更長期地維持其“實力”和“霸權”的餘輝，戰略性自全球範圍退卻回北美和拉美也許是最明智和務實的。本身國力已降，復加中國的愈趨強大，美國已無力也不適宜再當世界警察。
不大正規正式，但，基本也算是為世界翻開了全新的一頁。美國仍將是全球最強大的國家，且極大概率能持續相當一段時日，但當下，環球就“G2”，中國不想稱霸，但其實力和地位已由此得到確立，需要美國以平等眼界看待。
回到股市。自十月以來，在不少股票評論區發現，內地的許多投資港股的散戶，都叫嚷着不想再玩港股了。無他，正如過去兩三期本欄文章所言，許多曾大漲的板塊和股票，已動輒從八月九月的高峰下挫了兩成至四成，牛氣消散，套了不少人。
除了估值本身的問題外，許多人認為，港股今年至今過多的IPO是主要病因之一。過去兩個多月，港股每天的平均成交僅約二千億左右，但IPO依然排山倒海般傾瀉進來，確乎讓人有不堪負荷之感。再這樣下去，除非額外新進不少資金，否則，整體股市下墜的壓力不輕。儘量讓較優質的上市企業都來香港上市，是非常好的，但若主要成為內地企業融資的平台而質素參差不齊的話，對港股投資者而言，不是好事。關鍵是，沒看到外資的更積極的參與意向。
內地監管機構允許險資和券商增加槓桿，無疑為內地股市多注入了一些活水。但周一所見，A股受益（於該預期），港股則獨憔悴。數隻新式消費股和幾隻創新藥股，忽然一下子就崩了，除了內地券商股短暫漲一下，絕大部分股票也陷於低迷。另外，日本央行可能加息的預期，對港股的流動性而言無疑是雪上加霜。
可能的較大力度的經濟方面的刺激措施，興許要數月後才推出。短期內，港股似乎缺乏亮點和新的希望。
房價下跌的趨勢仍在，多個行業內捲狀況持續，深度影響整體經濟和企業盈利的格局沒變，港股以偏弱的氣圍持續一段時間的概率不小。本倉的策略沒有多大變化，但可能會因應狀況適度再提升一點現金佔比。
