目前红海局势紧张，市场交易商关注苏伊士运河和红海的交通情况，但对我国小麦进口尚无明显影响。新任阿根廷总统上台后调整汇率和农产品进口税导致市场波动，对我国小麦进口的影响也有限。

在也门胡塞武装袭击船只之后，目前市场交易商继续关注苏伊士运河和红海的交通情况，但对我国小麦进口尚无明显影响。同时，近期市场较为关注阿根廷大选对我国谷物进口的影响，新任阿根廷总统米莱上台后调整汇率和农产品进口税导致市场波动，可能会影响我国农产品进口。

中国基本上不从阿根廷进口小麦

阿根廷是世界主要小麦出口国，也是我国重要农产品贸易国。布宜诺斯艾利斯谷物交易所预测，2023/2024年度阿根廷小麦产量将达到1470万吨，比上年因干旱而骤减的产量1220万吨提高20.5%，目前阿根廷农户已经开始收获小麦，收获进度达到55.2%，阿根廷小麦现货报价为249美元/吨。后期来看，对我国小麦进口安全影响有限。一是我国基本上不从阿根廷进口小麦；二是我国小麦进口来源国多元，进口来源有替补。

12月20日，芝商所(CME)旗下的软红冬小麦期货（产品代码: ZW）3月期价报收610美分/蒲式耳，周环比上涨4.75美分/蒲式耳，涨幅0.8%；堪萨斯期货交易所（KCBT）硬红冬小麦3月期价报收625美分/蒲式耳，周环比下跌7美分/蒲式耳，跌幅1.1%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）硬红春小麦3月期价报收718美分/蒲式耳，周环比上涨4.5美分/蒲式耳，涨幅0.6%。

俄罗斯咨询机构SovEcon公司称，俄罗斯冬季天气总体利于作物生长，该公司将2024年俄罗斯小麦产量预估上调至9130万吨，较早先预估高出150万吨，接近上年历史纪录水平，这将在2024年一季度对全球小麦价格造成压力。

中国小麦进口创1995年以来新高

海关总署数据显示，2023年11月我国进口小麦66万吨，环比持平，同比减少34.4%；1月至11月我国累计进口小麦1149万吨，同比增加29.4%，进口量创1995年以来历史新高。2023/2024年度至今（6月至次年5月）我国共进口小麦431万吨，同比减少3.3%。

监测显示，目前南方销区美软红冬小麦进厂报价在2950元/吨左右，美硬红冬小麦3050元/吨，澳大利亚小麦2950元/吨，法国小麦2830元/吨，加拿大小麦3200元/吨，较国产优质小麦具有性价比优势。

11月份澳大利亚是我国最大的进口小麦供应国。我国11月份自澳大利亚进口小麦27.8万吨，环比增加84%，同比增加41.2%；自加拿大进口小麦19.4万吨，环比减少17.2%，同比减少59.1%；自美国进口小麦11.9万吨，环比减少17.9%，同比减少56.2%；自俄罗斯进口4万吨，环比减少42%，去年同期为5854吨。

从前11个月的进口情况看，澳大利亚为我国最大的进口小麦来源国，其次依次为加拿大、美国、法国、哈萨克斯坦和俄罗斯，均为我国常年进口小麦来源国。进入2023年以来，我国进口澳大利亚小麦678万吨，同比增长31%，主要是天气原因导致澳大利亚小麦品质受损，价格优势明显，部分进口澳大利亚小麦流入饲用领域。2023年以来，美国对华销售小麦数量增长26%，加之近期中国增加采购美软红冬小麦112万吨，美国对华小麦销售数量增长趋势明显。近月以来，俄罗斯小麦出口数量创其国内历史新高，2022年以来，中俄两国在农业领域开展了多项合作，中国放开俄罗斯全境小麦进口，2023年至今我国进口俄罗斯小麦从上年的3万吨增长到目前的25万吨，增长7.3倍。

后期来看，预计2024年全球小麦产量高位回落，但依然是历史次高水平，俄乌冲突对全球小麦市场的影响逐步弱化，2024年全球小麦价格将继续处于低位，我国配额内小麦进口依然有利可图，预计2024年我国小麦进口量将继续在年度配额内上下波动，继续处于高位。从进口节奏看，国家粮油信息中心预计2024年上半年进口量将达到600万吨左右，明显超过下半年。

持粮主体加快库存原粮销售力度

12月20日，国标二等普通小麦入厂价格：河北石家庄2940元/吨，衡水2920元/吨，邯郸2940元/吨；山东德州2920元/吨，济南2940元/吨，菏泽2940元/吨；河南周口2960元/吨，新乡2950元/吨，郑州2940元/吨；安徽宿州2950元/吨，江苏徐州2940元/吨，周环比均下跌10～50元/吨。

本周小麦价格继续下跌，跌幅有所扩大，市场普遍认为短期内小麦价格将继续以跌为主，节日提振效应不强。2023年夏收小麦上市之初价格在2650元/吨左右的低位，受小麦饲用替代数量增加推动，小麦价格在9月初涨至3050元/吨左右，此后呈震荡偏弱走势，市场情绪从“今年缺好粮支撑麦价”调头转向一致看空，持粮主体加快库存原粮销售力度，目前主产区面粉加工企业小麦进厂报价重心已跌破3000元/吨。

分析当前小麦市场价格走势的特点，关键词是“震荡”“偏弱”。“偏弱”的逻辑：一是经济增速放缓，居民消费欲望不强、信心不足，外出就餐消费减少使得餐饮浪费相应减少，此外，工地、工厂开工不足，农民工返乡，主食消费也有所下降；二是小麦价格持续下跌，面粉经销商备货积极性不高，渠道库存较前几年明显下降，面粉企业开机率偏低，提价采购小麦积极性较低。“震荡”的逻辑：小麦虽然价格持续下跌，但跌幅明显小于玉米、大豆等农产品，一是由于在大宗商品板块看空氛围占领上风的背景下，今年小麦质量同比偏差，供应结构性问题一定程度上制约了麦价跌幅；二是寒潮降雪天气影响地区上量；三是目前小麦基层余粮数量较少，尤其是今年江苏、安徽等地小麦质量好于河南等地，外运数量较大，现阶段基层余粮在一至二成，明显低于上年，价格跌幅小于其他主产区。

面粉消费旺季不旺预示淡季不淡

监测显示，12月20日，受调查面粉企业开机率47%，周环比和月环比均持平，同比上升5个百分点。其中，大企业开机率65%～85%，中小企业开机率30%～60%。电话调研显示，临近元旦、春节，但面粉企业开机率仍无明显起色，部分面粉企业甚至表示，开机率月环比小幅下降，主要原因是当前消费不旺，加之小麦价格低迷，面粉价格下行压力较大，面粉经销商维持低库存运转。

12月20日，制粉企业麸皮出厂价：河北石家庄1850 元/吨，山东济南1920元/吨，河南郑州1910元/吨，江苏徐州1930元/吨，安徽宿州1960元/吨，周环比均下跌10～50元/吨。近期玉米价格下跌，下游饲料企业需求减少，麸皮价格大范围下跌。

制粉企业特一粉出厂价：河北石家庄3420元/吨，京津地区3420元/吨，山东济南3400元/吨，山西太原3400元/吨，河南郑州3380元/吨，安徽宿州3370元/吨，江苏徐州3370元/吨，周环比均上涨20元/吨。面粉价格上涨的主要原因是麸皮、次粉等副产品价格下跌，为维持利润，企业挺价面粉。

我国面粉消费刚性，食用需求稳定在1亿吨左右，占比超过65%，且年度波动不大，总体呈减少趋势，节前面粉消费旺季不旺，预示着节后消费淡季不淡。后期来看，在小麦价格下跌预期较强和节日拉动消费的双重作用下，预计面粉价格将继续稳中窄幅波动。

转载自 粮油市场报

第三方内容免责声明

所有意见表达反映了作者的判断，可能会有所变更，且并不代表芝商所或其附属公司的观点。内容作为一般市场综述而提供，不应被视为投资建议。信息从据信为可靠的来源获取，但我们并不保证内容是准确或完整的。我们不保证提到的任何走势将会继续或预测将会发生。过往业绩并不预示将来结果。本内容不得被解释为是买卖或招揽买卖任何衍生品或参与任何特定交易策略的推荐或要约。如果在任何司法辖区发布或传播本内容会导致违反任何适用的法律法规，那么，本内容并不针对或意图向在该司法辖区的任何人发布或传播。