天氣轉冷 煤炭需求增 中國神華(01088)可看高一線
港股11月在淡靜氣氛中結束，全月恒指累跌47點，連續第二個月下跌。成交亦持續萎縮，11月最後一個交易日（29日）全日僅得1,462億元，創近兩個月新低。值得一提的是，雖然恒指上月下跌，但表現仍跑贏亞洲區內主要股市。
踏入12月，港股延續過去兩個月「高開格局」，首三個交易日先後重上20天線（26,157點）及50天線（26,214點），更一度高見26,264點。可惜一如近數周劇情，北水雖連續第5日淨流入，但成交始終未有大突破，欠缺利好消息帶動下，恒指一遇50天線便「力不從心」，沽壓隨即湧現，迅速回落至10天線（25,837點）附近。昨日（12月3日）尾市沽壓更突然加劇，連10天線亦失守，最終以25,760點低收，重返起點。臨近聖誕長假，市場氣氛料繼續淡靜，除非出現重大利好消息，否則恒指短期很大機會繼續於25,700點至26,300點窄幅爭持。
筆者認為，近日港元拆息顯著回落，兩星期HIBOR跌0.15厘至1.72厘，創三個半月新低；三個月HIBOR亦跌0.075厘至2.86厘，同創逾三個月低位，銀行資金成本降低，將間接提升資金流入股市的動力，但港股成交卻不升反跌，與資金寬鬆環境明顯背馳。原因之一相信是部分基金經理已開始「埋單計數」，鎖定全年豐厚利潤後提早放假，導致市場參與意欲下降。因此，未來數周港股預計維持「高開低走」或「低開低走」格局，波幅有限。
投資者現階段的投資策略，一動不如一靜，短線操作個股為主。本月市場普遍預期美國聯儲局將減息0.25厘，在減息預期及低息環境下，高息收息股仍具吸引力。除了收息股外，受益於季節性需求的板塊亦值得關注，隨着氣溫逐步下降，取暖用煤需求將明顯增加，煤炭股可看高一線，當中煤炭股龍頭中國神華(01088)值得重點留意。
耀才證券執行董事兼行政總裁許繹彬
（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述相關股份權益）
#許繹彬
<匯港通訊>