時代天使(06699)是中國隱形矯治解決方案的領軍者，與隱適美共同佔據大部分市場份額，形成“雙寡頭”格局。行業層面，前瞻研究院資料顯示中國正畸市場在過去十幾年經歷了一個快速的發展過程，作為全球增長最為快速的主要地區之一，2024年市場規模達670億元，儘管全球經濟存在不確定性，但正畸需求仍保持平穩增長，隱形正畸市場滲透率持續提升，展現出可觀的增長潛力，預計至2030年中國隱形矯治滲透率約25%，顯示公司在中國市場仍有極大的發展空間。相關報告顯示2025年，全球隱形正畸市場規模為98.2億美元。預計該市場將從2026年的126.7億美元增長到2034年的974.3億美元，預測期內複合年增長率為29.04%，為公司海外擴張提供充足空間。時代天使作為中國隱形矯治市場的龍頭企業，憑藉穩固的市場地位、快速增長的海外業務及持續的技術反覆運算，有望在行業擴容中保持領先。短期看，海外市場成為核心增長引擎，國內業務受益於消費復蘇與滲透率提升；長期看，數位化技術升級與全球化產能佈局將支撐其在國內外市場的競爭力。
買入價$72.15，目標價$80.00，止蝕價$68.65
筆者：輝立證券研究部分析師 李曉然
研究報告由輝立証券集團旗下於香港證監會持牌的輝立証券（香港）有限公司及/或輝立商品有限公司（“輝立”）所發報。本文所包含的資料均為輝立從相信為準確的來源蒐集。輝立對有關報告所引致之任何損失或虧損概不負責。本報告所載的資料只供參考用途，並沒有法律約束力，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。投資涉及風險，有可能損失投資本金。你應諮詢專業人士，就本身的投資經驗、財務狀況、個人目標及風險取向，以提供投資意見。各類產品的風險，請參閱本公司網頁http://www.phillip.com.hk《風險披露聲明》。輝立（或其僱員 )可能持有本文所述有關的投資產品。此外，輝立（或任何附屬公司）隨時可能替向報告內容所述及的公司提供服務、招攬或業務往來。以上資料為輝立擁有並受版權及知識產權法保護。除非事先得立明確書面批准，否則不應複製、散播或發佈。
#輝立
<匯港通訊>