大和發表報告指，滔博(06110)目標價削40%，由1.79港元下調至1.06港元。主因耐克(NIKE)(NKE.US)等品牌方取消線上授權，加上6至7月需求偏弱、天氣不利及折扣增加對毛利率構成壓力。 大和將公司 2027至2029財年收入預測下調10%至27%，淨利潤預測下調24%至59%，現預計2027及2028財年淨利潤分別為8.17億及4.37億元人民幣，維持「持有」評級。 此外，市場傳耐克擬將中國市場併入亞太及拉美區。耐克大中華區銷售佔比已由高峰期20%降至2026財年的13%，加上7月取消經銷商線上授權，若調整落實將削弱滔博的渠道地位。 大和預測滔博2027財年上半年銷售額按年跌13%，淨利潤跌40%；全年總收入預計為217.13億元人民幣。 (AL) #滔博 #大和
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