新意網(01686)受惠於AI需求與數據中心擴張,旗下各個數據中心見證了新的客戶部署.其中,香港最大電力容量的超大規模數據中心MEGA IDC第一期已於2024年成功啟用,預計至 2026 財年出租率將進一步提升.此外,第二期工程已動工,預計於2026/2027年竣工,將增加約35萬平方呎樓面面積,持續滿足超大規模雲端客戶需求.集團在荃灣的數據中心亦見證了新的客戶部署,而位於沙田的數據中心則受惠於電力容量提升的項目,能夠滿足客戶的新要求及提升整體容量.此外,集團也觀到其他數據中心的客戶亦加快了擴充趨勢.所以,作為市場上的優質數據中心服務提供者,集團特別投入大量資源,確保所有數據中心皆具備嚴謹的物理與網路安全管控機制,並定期委託第三方專業機構進行測試與核查.有別於其他經常更換所有權之數據中心,集團專注於長遠發展,並持續進行投資以優化設施,為客戶創造價值.
人工智能正日益驅動推理及雲端使用的需求,而此趨勢亦已遍及集團整個數據中心組合,尤其是中國超大規模客戶有關擴充容量的查詢顯著增加,因彼等希望將更多人工智能推理相關服務整合至其核心產品組合之中.此趨勢已開始令集團直接受惠,例如在MEGA Gateway與MEGA-Two的人工智能相關部署正在增長.在 MEGA-i 廣泛的光纖互連網線及海底光纜連接生態系統帶動下,集團的網絡連接業務仍然強勁.MEGA-i是香港首屈一指的網絡連接樞紐,亦躋身全球前五大之列.展望未來,隨著更多進出中國內地的數據流量途經香港,需求將持續強勁,從而鞏固香港作為亞洲主要網絡連接樞紐的地位.集團未來的資本支出將按需求且以靈活的方式進行管理,現階段集團具備能在客戶訂單確認後四至六個月內交付容量的能力,此模式既使集團能有效滿足客戶頻繁的緊急需求,又同時以即時生產模式優化資本支出.
集團將繼續優先投資於需要先進基礎設施且預期產生高於市場回報的優質項目.透過優化資本配置及維持審慎的資產負債表,集團具備良好條件以提升回報及鞏固穩健的財務實力.於截至2025年9月30日止,集團經調整的資產負債率維持在 44%1或在不包括股東貸款在內的情況下為31%的健康水平.在母公司新鴻基地產集團的大力支持下,集團具備充裕流動資金及財務資源,以把握香港人工智能推理需求上升所帶來的機遇. (個人沒有持有上述股票)
買入價$6.60，目標價$7.50，止蝕價$6.30
筆者：輝立證券及輝立資本管理董事 黃瑋傑
筆者為證監會持牌人士
筆者並無持有上述股份
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#黃瑋傑
<匯港通訊>