海通國際首次為 HASHKEY(03887.HK)發表報告,並給予 HASHKEY「跑贏大市」的投資評級,目標價為8.8港元。該行稱,HASHKEY 作為亞洲加密貨幣產業先驅,憑藉機構主導的收入結構、高成長軌跡與強勁獲利潛力,疊加多項政策與市場催化,增長前景可期,評等可望上調。 報告指出,海通國際對 HASHKEY 的估值是基於2027年13倍預測市銷率,較行業平均高出約21%。此溢價主要反映公司在亞洲的領先市場地位、持續擴展的產品版圖與區域覆蓋範圍,以及優異的營收增長曲線。 報告稱,HASHKEY 作為亞洲加密資產合規龍頭,在香港數位資產在岸交易市場份額逾75%,於6大司法管轄區持有13張核心牌照,構建了交易便利化、鏈上服務、資產管理三大核心業務生態,2025年上半年機構交易佔總交易量68%,成為收入支柱。 (BC) #海通國際 #HASHKEY
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