大新金融集團首席經濟及策略師溫嘉煒表示,香港2024年第一季經濟按年增長2.7%,增幅高過市場及該行預期的0.8%,較去年第四季的4.3%增幅放緩;而經季節性調整的按季增長為2.3%,亦高於市場預期的0.9%及該行預期的1.2%。第一季私人消費開支按年增幅由3.5%進一步放緩至1%,連續四季放緩。固定資本形成總額按年升幅由17.5%顯著收窄至0.3%。政府消費開支連續四季下跌,但跌幅收窄至3%。貨物貿易保持第四季的增長勢頭,其中出口按年增速由2.8%加快至6.7%,進口增速則略為放緩。服務輸出按年升幅由過去三季的逾20%增長顯著收窄至8.1%,服務輸入亦由逾25%增速放緩至17.6%。 大新認為,第一季增長高於預期,主要是由於貨物出口增長加快,抵銷內需疲弱和服務輸出增長放緩的影響,而整體產出或仍略低於2018年同期。出口往內地貨物增長加快,協助本港外貿表現逐步復甦,而服務輸出增長放緩,或意味著旅遊業對香港經濟的刺激作用將會遞減;同時,服務輸入保持近20%增長,可能反映本地居民外遊及北上消費意欲旺,不利本土消費。本地需求各環節表現均有所轉弱,資產市場表現持續疲弱或拖累消費,固定投資接近零增長,存貨減少幅度可能擴大,政府開支亦繼續收縮。 展望未來,資產市場在第二季表現有所改善,加上樓市全面「撤辣」,可望協助消費表現回穩;但高利率環境可能維持更長時間,或不利投資增長。政府開支預料仍處於緊縮階段,未來一段時間或難以對本港經濟帶來太大支持。內地及外圍經濟動力在未來幾個月會否進一步改善,對香港經濟表現有關鍵影響。由於第一季按年增長遠高於預期,因此該行上調今年全年經濟增長預測,由2.3%向上修訂至3.1%。當政府公布第一季經濟詳細數據後,該行不排除會再略為調整預測。 (BC) #大新金融

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