中概股熱潮持續，知名品牌電商服務商寶尊電商(BZUN，09991.HK)回港二次上市，受到市埸熱切關注。除因公司所在的電商行業近年蓬勃發展、前景亮麗，其股東陣容更是實力印證，包括阿里巴巴(09988.HK)和軟銀。

寶尊(09991.HK)主業為協助進駐電商平台的品牌提供一站式解決方案，涵蓋店舖運營、數字營銷、IT解決方案、倉儲配送及客戶服務，是目前中國唯一一間在整個電商價值鏈上提供全方位服務，而且在全渠道提供最多樣化產品類別的公司。截至2019年12月31日及2020年6月30日，公司分別為231個及250個品牌合作夥伴提供服務，包括飛利浦、耐克和微軟等各個行業中的領導者，以及根據BrandZ全球品牌價值100強的排名，非公共服務界別按2019年品牌價值計的50個全球最具價值品牌中的15個。寶尊(09991.HK)於業內具領先地位，按2019年GMV計，公司市場份額穩佔第一。目前是天貓「六星級」電商服務合作夥伴，亦是天貓推出評級系統以來一直獲認可為排名最高的天貓電商服務合作夥伴，更是唯一一間在阿里巴巴平台獲12項證書(主要為數字營銷及數據分析)、在京東數字營銷平台上獲4項證書，以及在小紅書、抖音、快手及微博等多個社交平台獲得數字營銷證書的服務提供商。

公司業績一直保持增長，於2017年、2018年及2019年的總淨營收分別為4,148.8百萬元人民幣(下同)、53.93億元及72.78億元，年複合增長率為32.4%。即使受新冠肺炎疫情影響，公司截至2020年6月30日止六個月總淨營收亦達36.75億元，較截至2019年同期的29.91億元同比增長22.9%，成績驕人。

寶尊(09991.HK)走在行業前沿，早於2007年已引入品牌電商服務模式，在了解消費者需求及引領行業趨勢方面積累了豐富的經驗。

此外，公司具備在整個電商價值鏈和全渠道中提供端到端服務的能力，並通過提供定制化的技術解決方案及數字營銷解決方案以整合線上線下活動，從而幫助本地品牌制定及執行電商策略，優化電商價值鏈上的資源分配，從而取得成功。

隨著中國電商市場日趨複雜及更多管道的出現，品牌轉向選擇具有產品類別知識及行業專業知識的解決方案提供商，以為其執行統一的電子商務戰略。

根據艾瑞諮詢的資料，品牌電商服務的滲透率(即品牌電商服務市場總規模佔B2C電商市場總規模的百分比)預期將由2019年的10.5%增至2025年的13.7%，行業增長前景巨大。

寶尊(09991.HK)作為電商服務的龍頭企業，擁有與廣泛品牌的穩固合作關係，以及提供一站式、全渠道、全方位服務的優勢，此次強勢回歸港股，前景可期，值得憧憬。

__(撰文: 高寶集團證券__ __執行董事 李慧芬)__