招銀國際發表報告指，比亞迪(01211)第三季單車售價、毛利率與減值弱於預期，將目標價由125港元下調至109港元，基於20倍(原22倍)2027年每股盈利，以反映行業持續承壓。 該行表示，多項階段性因素擾動了第三季業績，包括部分二代刀片電池車型初步投產、匯兌損失及超預期減值，但隨著新車型產量在第四季爬坡，二代刀片電池和規模效應對利潤的改善程度的估算或更為清晰，第四季的利潤率將是評估2027年盈利的關鍵信號。 該行將公司2026年純利預測下調5.2%至342億元人民幣(隱含第四季119億元人民幣)，維持2027年銷量預測500萬台，純利預測下調2.2%至422億元人民幣，假設減值與匯兌損失減少，評級「買入」。 (JC)
<匯港通訊>