國泰君安證券報告首次覆蓋康諾亞(02162)，預計其2022、2023及2024年收入為1億、0及2.31億元人民幣。根據現金流量折現法(DCF)，予其估值257.36億元，對應目標價120.82元，並予其「增持」評級。 報告提到，公司的核心產品CM310及CM326開拓炎症免疫藍海市場。其中，目前CM310的特應性皮炎(AD)成人適應症已在III期，有望今年次季在中國申報上市；CM310的慢性鼻竇炎伴鼻息肉適應症亦在III期，預計今年下半年在中國申報上市。 另外，CMG901為全球首個進入臨床的CLDN18.2 ADC，有望改變胃癌治療格局。目前CMG901正在I期劑量爬升及拓展階段，有望近期公布數據，未來拓展胃癌廣闊市場。 (CC)

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