中國在「雙碳」目標下，各地政府陸續出台多項政策，持續提升清潔能源在能源消費結構中佔比。中國電力（2380）雖然以火電業務為主要收入來源，但同時發展不同的清潔能源，包括風電、水電和太陽能發電，有望受惠政策扶持。去年底，集團發電廠的合併裝機容量按年增加2,086.1兆瓦，至28,931.9兆瓦，其中清潔能源的合併裝機容量合共為15,091.9兆瓦，佔合併裝機容量總額約52.16%，較2020年度擴闊8.18個百分點。

去年度，集團的營業額347.34億元（人民幣，下同），按年增加22.2%，期內總售電量

上升11.9%至98,793,792兆瓦時。然而，受到去年下半年煤炭價格大幅上漲，集團火電板塊的業績由盈轉虧，拖累集團去年度盈轉虧，虧損5.16億元。不過，集團投資新能源項目的回報逐漸見效，去年度新能源項目利潤貢獻的佔比不斷提高；期內，風電和光伏發電的合計售電量（兆瓦時）按年增加58.4%，而合計年度利潤則按年上升50.6%。

集團開發山東省第一個海上風電示範項目，其亦為集團第一個海上風電項目；第一期裝機容量300兆瓦的風力發電項目，在去年底前全容量併網，並在今年初投入商業運營。另外，集團的首個海外風電項目，位於科巴66兆瓦項目於年內已正式落地孟加拉，並已開工建設。

雖然去年度集團錄得虧損，但建議派付末期息為股0.05元。走勢上，3月15日跌至3.31元（港元，下同）止跌回穩，上週五失守10天線，STC%K線續走低於%D線，MACD熊差距擴闊，宜候低3.7元以下吸納，反彈阻力4.8元，不跌穿3.3元續持有。

__金利豐證券研究部經理黃智慧__

__[email protected]__

__筆者為證監會持牌人士__

__本人並無持有上述股份__