摘要：回顾上周，美元指数经历周内震荡后最终小幅收涨，主要由于美国公布的经济数据表现强劲，围绕美联储一季度降息的预期继续降温。非美货币方面，除了英镑保持上涨外，其他货币均跟随美元走势小幅收跌。展望本周，美国和英国的利率决议在内的重磅经济报告将成市场焦点，在上周汇市窄幅震荡后，基本面等待更为明朗的指引，料可能引发汇价剧烈波动。

全球外汇焦点回顾 与基本面摘要

经济数据表现再度降温降息预期 官员乐观表态下美元周线小幅收涨

上周五公布的美国12月PCE为2.9%，为2021年3月以来新低。数据公布后，美国2年、5年、10年期美债收益率均呈上升趋势。较低的通胀率令市场对美联储降息的押注再度降温，认为美联储3月份首次降息的可能性已略低于50%。数据公布后，美国总统拜登表示，12月个人消费支出报告是“重要里程碑”；白宫经济委员会主任布雷纳德认为商品通胀已出现回落，经济“乐观”，通胀率稳定在2%，相信通胀最糟糕的阶段已经结束。

欧央行行长言论“复制粘贴”上次结论 市场加大对欧元4月降息预期

在拉加德的新闻发布会之后，欧元汇率承压。投资者提高4月份首次降息的可能性至90%，预计全年将降息141个基点，高于之前的130个基点。保持利率不变一直是人们对欧洲央行的预期，而它也总是出现在令人兴奋的声明中。在这一点上，欧洲央行复制粘贴了去年12月的声明，强化了拉加德在达沃斯传递的信息，即央行只会在夏季考虑降息，这让人非常失望。

加元利率决议按兵不动 官员偏鸽表态打压加元走势

上周加拿大央行将利率维持在5%不变，加拿大央行行长麦克勒姆表示，央行目前正在考虑利率限制应持续多久。其强调要为更高利率提供更多的时间，以便有效地完成工作。最近一项针对加拿大人的调查中，35%的人认为目前的利率水平弊大于利，央行应改变政策并降低利率，15%的受访者认为央行应该继续加息直到达到2%的通胀目标，一半受访者认为央行应暂停至少几个月来评估经济。

外汇期货与期权 走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2024-01-23期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化3014手，澳元净多头变化7403手，英镑净空头变化2284手，日元净多头变化1402手，加元净多头变化3351手，纽元净多头变化1466手，上周总持仓多空转换的货币有：英镑。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：日元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元：

欧元兑美元目前位于支撑趋势线和76%斐波那契回撤位上。200日移动均线作为支撑存在，88%斐波那契回撤位正好位于跌平涨形态上方，因此形态上更多支持看涨。但上行也受到1.09～1.10区间的密集高点阻力的压制，空间相对有限。

英镑/美元：

英镑兑美元日线图看起来在震荡波动，但走势形态上偏向于看涨突破，且当前这个形态与100日移动均线支撑位、76%斐波那契回撤位以及趋势线支撑相互呼应。所有这些都表明，市场可能很快出现看涨结果。

澳元/美元：

澳元兑美元连续几天迅速下跌后进入盘整形态，这种价格走势通常预示着看跌冲动的消退，为新的买入动力创造了空间，200日移动均线在内的技术指标似乎也都支持该区域的看涨反应。后市价格若上行，阻力将位于0.67附近的密集阻力区域，若下行，则支撑位于0.65附近。

美元/日元：

美元/日元保持反弹冲高后的高位震荡，若能站稳脚跟后市继续上行概率较大。技术面上，汇价上行初步阻力位于148.04，进一步阻力位148.43；汇价下行的初步支撑位于147.17，进一步支撑位于146.70。

2.4、人民币及外汇套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范汇率波动的风险管理的操作方法）

生产商利用期货合约对冲出口收入汇兑风险：境内生产商对外出口价值 30,000,000 美元的机电产品，约定于3个月后收款。为规避美元贬值（人民币升值）风险，该生产商选择卖出芝加哥商品交易所美元兑离岸人民币期货合约，建仓成交于即期汇率7.4。

三个月后，美元兑人民币汇率向不利于该出口企业方向变动，即期汇率变为1美元=7.2人民币。若期初未采取风险规避措施，该企业将损失6,000,000人民币，而因为期初卖出了期货合约进行套期保值，该企业在外汇期货市场获得的收益弥补了该企业的现汇汇兑损失，从而实现了对冲美元贬值风险的目的。

后市重要观察指标

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