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S.A.S. Dragon (01184)的主要業務為經銷電子元件及半導體產品、經銷 家用電器及商用設備以及提供相關配套服務及物業投資。
受惠於智能手機、PC及 GPU伺服器對人工智能解決方案的需求增長，集團的元件團隊在2025財年錄得港幣304.0億 元的銷售收入，較去年錄得的港幣276.1億元增加10.1%。根據Gartner的數據，以 收入計算，集團於2025年位列全球前11大半導體經銷商，以及香港最大的半導 體經銷商。
集團之毛利為港幣13.31億元，同比減少6.9%，而毛利率為4.4%，略低於去度的5.2%。股東應佔溢利為港幣5.57億元，同比增加11.1%。每股基本盈利為88.96港仙，高於去年度的80.09港仙。
於2025年12月31日，集團之流動比率為134%（去年為128%）。集團 正處於淨現金狀況約港幣12.37億元，高於去年同期的7.36億元。
近日集團股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團現價市盈率約7.644倍，在同業中處偏低水平。雖然股份交投未算暢旺，但相對低的估值為其帶來吸引力，可予留意。
筆者為香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見，不構成投資建議。
文：梧桐研究院分析員岑智勇
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<匯港通訊>