摩根士丹利發表報告指,鑑於國內生產總值(GDP)增長速度連續兩季低於4.5%,北京方面宣布了針對性的房貸利率補貼措施以及針對投資的準財政支持政策。 大摩指,小規模的定向房貸補貼主要惠及非第一線城市的首套房,該行估算涉每年150-200億元人民幣,這一規模處屬該行及市場預期的下限。 不過,大摩認為訊號意義更為重要,儘管對銷售的提振作用有限,但這顯示北京方面已願意動用中央財政預算來支持住房需求。 另外,措施亦針對基建和科技領域的準財政支持,將一年期抵押補充貸款(PSL)利率下調25個基點,以支持「六大網絡」項目;設立7000億元人民幣的新增再貸款額度,用於支持科技企業及中小微企業。這似乎是一項旨在守住增長底線的溫和政策組合,不足以打破去槓桿困局。全年 GDP 增長率預計仍將處於4.5%–5.0%目標區間的低點。 (BC) #摩根士丹利 #大摩 #房貸補貼
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