10月30日以來港股三項主要指數皆見五連升，出現一波不俗行情，恒指累升逾1,800點，升幅逾8%；科指表現更佳，升近11%。
事實上，港股近日升勢非偶然，參考恒指於8月開局在26,000點之上，至10月尾聲失守23,000點，不足三個月累跌逾3,000點。而10月22和29日分別收報22,934和22,958點，均低於23,000點卻見相若，意味著上述升勢出現前，已有五個交易日的整固期。配合10月29日美股跌幅顯著迎來資金輪動契機。資金大舉從全球AI相關股份流出，帶動備受冷落多月的港股，嚴格來說更是傳統科技港股，買盤湧現。
股指六連陽具續升條件
大市成交金額由10月26日約1,758億港元起，漸見加增，到10月30日開始保持在2,000億元以上，並於11月5日高達3,567億元，明顯是早前10月下旬交投低迷大受激發使然。鬱悶多時的購買力於10月底起終見釋放機會，港股三項主要指數同有「一往無前」之感，可以理解。問題是這到底只是感覺，還是大勢已成。
港股多日連升終會見跌，所以上周五 (11月6日) 回吐屬情理之中；而三項指數的日內波幅均處於上日陰陽燭的燭身之中，加上周五出現皆為陽燭，代表見「六連陽」，初步反映港股具備續升條件。
連續兩日收高五十天綫
此外，周五夜期回順，恒期上升145點，升近0.6%，收報24,647點；科期更升逾1.1%，進一步反映港股有力續升。回顧全個10月恒指收市位受制於24,500點，於上周四突破收市後，周五卻得而復失，當晚夜期則再收於其上，即本週可憧憬恒指能企穩24,500點水平。上周四和周五恒指皆收高於50天移動平均綫，今日 (11月9日) 續見如此機會大。
上回企穩此綫見於7月中，當時恒指從24,800點水平，升至8月初高位26,187點，累升約1,400點；而早前已從6月下旬約22,800點，升至24,800點水平，累升約2,000點。
槓桿基金近期輸慘人多
今次在上破50天綫前，恒指從23,000點以下，升至現約24,500點，累升約1,500點，升幅不及上述約2,000點，按比例而言，推斷恒指可望再升約1,000點，目標為25,500點水平。上回見於9月上旬，即約兩個月高水平，代表非近月常見高水平，所以本週若有幸已觸及此水平，宜對後市有戒心。
久違的恒指升勢，雖有投資者感喜歡，同期也有人發愁。上周五跌幅榜不缺ETF蹤影，單是跌幅約20%便有三隻，均為兩倍槓桿；交投具代表性的為XL二南方海力士 (7709)，成交額高逾83億港元，位列ETF第三大交投 (當日有交投ETF達275隻)。
截至11月6日收報14.63元，該ETF年初以來暫跌9.41%，相對科指跌26.07%，表面看來前者表現不算太差。實則該ETF以「表現慘烈」形容亦不為過，於6月25日曾高見193.65元，相對去年底收報16.15元，不足半年最多累升近11倍。之後持續低走，高位回落至今累跌逾92% (193.65 → 14.63元)。
7月至今踏入第五個月，除了9月升約9%，其餘四個月都見跌，加上現價已較去年底低逾9%，不難看出抱有長持心態的投資者，今年進場普遍要輸錢。面對正股已跌到4月中以來低水平，略高於110萬韓圜。本週失守收市風險高，下一支持位為90萬韓圜，屆時此ETF未必能守住10.00元，目前此ETF固然不宜進場；至於已持貨者，若見反彈至重上17.5元或以上，值得考慮減持做風險管理。
作者：聶振邦 (聶Sir)
於證監會持有第1、4號牌照
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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