花旗發表報告,將 ASMPT(00522.HK)目標價由250港元,調低24%至190港元,重申「買入」的投資評級。這主要是考慮到市場估值倍數收縮,該行將 ASMPT 2027年預測市盈率(P/E)從40倍調整為30倍。 花旗指,ASMPT 第三財季業績基本符合預期,訂單量創下歷史新高(訂單出貨比 B/B ratio 為1.69)。第四財季業績指引也優於市場預期。 該行認為,受 HBM4 需求驅動而導致的 TCB(熱壓鍵結)技術應用延遲,僅屬於短期時間節點上的調整,而非需求本身發生了變化。邏輯晶片領域(包括 CPU、C2W 和 PLP)的需求,以及光子學業務的強勁表現,仍支撐著公司穩健的成長前景。該行對 ASMPT 2027年至2028年的預測基本上保持不變,並維持長期看好的觀點。(BC) #ASMPT #花旗
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