美國總統特朗普關稅政策引發全球不穩定性，中美貿易戰持續。不過，國務院總理李強指，以更大力度促進消費、擴大內需、做強國內大循環，進一步釋放超大規模市場的活力潛力。另外，今年初內地加大「以舊換新」 推數碼產品新補貼，覆蓋補貼範圍擴大至12類。海信家電（921）主要從事生產和銷售暖通空調和冷氣機和冰洗（冰箱和洗衣機）兩大業務，旗下品牌包括「海信」、「容聲」和「科龍」，在白色家電具領先優勢。
海信家電截至2024年12月底止年度，營業收入927.5億元（人民幣，下同），按年增加8.4%，純利上升18%至33.5億元，而扣除非經常性損益之純利，亦上升10.7%至26億元。期內，暖通空調的收入按年上升4.2%至402.8億元，分部毛利率倒退1.32個百點至28.55%；冰洗的收入按年增加18.3%至308.4億元，分部毛利率下跌0.74個百分點至17.56%。另外，集團目前已將自研的星海大模型接入DeepSeek，並推出海信家電垂類智能體，以用戶視角構建「海信全場景AI家電解決方案」。
除了內銷業務，集團亦積極拓展海外市場。2024年海外收入按年增加36%，其中亞太區收入增長15%、海信東盟區收入增長32%。集團在澳洲市場重點發展空調、洗衣機和廚房電器三大品類、日本市場提升產品力，同時終端體驗店網絡優化，並針對新西蘭、印度、孟加拉等潛力市場，加大本地化投入。去年度，集團資本性開支13.9億元；資產負債率由2023年底的70.59%增加至2024年底的72.2%。集團派末期息每股1.23元，按年增加21.4%。
走勢上，2025年4月9日跌至20.1元止跌回升（港元，下同），目前重上10天線， MACD熊差距收窄，惟STC%K線回落至接近%D線，可考慮22.5元以下吸納，反彈阻力28.7元，不跌穿20.1元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
YouTube Channel 投資🉐機 Finance事🆙
http://youtube.com/c/dickiewong
Facebook 專頁
https://m.facebook.com/wongdickie1
Instagram 專頁
https://www.instagram.com/wongdickie