國務院總理李強昨宣讀政府工作報告,將2026年國內生產總值(GDP)增長目標下調至“4.5%-5.0%”,低於去年的“5%左右”。2%的通脹目標和4.0%的財政赤字率與去年保持不變。 美國銀行發表報告指,最高決策者維持了與去年12月相同的短期政策立場,同時承認地緣政治和貿易摩擦帶來的外部挑戰;財政和貨幣政策立場基本保持不變,更加註重引導財政資源流向投資;刺激消費仍是補貼任務,政府將繼續提供高品質投資並設立新的協調基金。 政策制定者將2026年 GDP 增長目標設定為4.5%-5.0%,低於去年的「5%左右」。這與該行的預期相符,儘管一些市場人士曾預期在3月份全國人大會議召開前,5%的目標仍將維持不變。除了具體的增長區間外,政府工作報告還提出了「在實踐中取得更好成果」的目標,這表明最高領導人可能希望實現至少4.7%-4.8%的增長,而不僅僅是突破4.5%的下限。同時,通賬目標仍維持在2%,但其約束力遠不及增長目標。 這些目標經過調整,旨在允許結構調整、風險緩解和改革,從而為到2035年人均 GDP 翻倍並達到中等發達經濟體水準奠定更堅實的基礎。這一轉變反映了在需求疲軟和結構性阻力下更務實的立場,同時也表明政策支持仍在繼續。 政府工作報告再次強調了「更積極的財政政策」的實施,與去年的政策方向保持一致。2026年的財政參數與去年基本相同,包括預算赤字和債券發行額度維持不變。中央預算投資撥款略有增加,政策性融資工具也擴大,顯示財政政策略微向投資傾斜。 (BC) #美銀 #兩會
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