晶泰控股(02228)
消息面上，近日，國家數據局發佈《關於推進行業高質量數據集建設行動的實施方案》，首次從國家層面系統性部署數據賦能人工智慧發展，明確將真機交互數據集、具身智慧數據列爲重點建設方向，推動垂直行業數據資產化發展。新政所鼓勵的物理交互、環境感知類高質量數據集，正指向以真實實驗爲核心數據來源的AI企業。值得關注的是，國家引導佈局下，一個越來越明確的產業趨勢浮出水面：數據將成爲AI 未來發展最核心的資產。2025年，集團實現營業收入人民幣802.6百萬元，同比大幅增長201.2%，盈利端同步迎來里程碑式突破，年內利潤達134.6百萬元，經調整利潤淨額為258.2百萬元，首次實現年度盈利，並由此成為AI for Science（AI4S）賽道中首家達成年度盈利的港股上市公司。財務底座亦持續夯實，截至2025年12月31日，集團現金餘額合計人民幣7,068.6百萬元，加之2026年新發可轉債募集資金淨額人民幣2,536.8百萬元，充裕的流動性儲備為後續研發投入與業務擴張提供了堅實支撐。晶泰控股作為一家技術驅動型平臺企業，具備較高的成長確定性和技術壁壘。
買入價$7.00，目標價$7.94，止蝕價$6.58
筆者：輝立證券研究部分析師 李曉然
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