微盟集團 (2013)
微盟集團宣布向無極資本配售約6.89億股新股，佔擴大後股本16%，每股作價2.26元較前收市價折讓8.87%，集資淨額約15.55億元，此舉顯著增強公司資金實力並為戰略轉型提供充足彈藥。集團2025年上半年收入雖有所下降，但經營利潤與non-GAAP歸母淨利均實現扭虧為盈，分別錄得27萬元和2380萬元。智慧零售業務表現亮眼，收入佔訂閱解決方案65.2%，商家數量達7323家，智慧零售GMV增長13.4%，百萬級和億級GMV客戶分別增加34%和60%。AI商業化進展顯著，相關產品收入達0.34億元，WAI SaaS月活商戶環比增長57%，WIME註冊用戶11.6萬且收入環比提高172%。公司積極拓展視頻號、小紅書、支付寶等高潛力廣告渠道，同時推進與美團、抖音、HarmonyOS等多渠道生態合作。隨著AI技術與SaaS業務深度融合及全渠道佈局完善，微盟有望在數字商業服務領域開啟新增長周期。目標價$4，止蝕價$2.5。
(筆者未持有上述股份)
高偉電子 (1415)
iPhone 17系列首個周末預訂需求超越去年iPhone 16系列，Pro Max、Pro及標準款第三季計劃產量同比增長約25%，等候交付時間較去年延長約一周，顯示市場需求強勁，更反映終端消費電子需求復甦，特別是高端機型拉動半導體產業鏈景氣度提升。高偉電子2025年上半年業績表現亮眼，營收達13.60億美元同比大幅增長127.37%，淨利潤0.67億美元暴增320.21%，毛利率11.44%淨利率4.96%。業績增長主要受益於客戶訂單增加，特別是新型後置相機模組訂單需求旺盛。公司深度綁定北美大客戶，隨着手機攝像模組規格升級，主業迎來廣闊成長空間。與立訊精密合作獲得自動視覺偵測等設備支持，提升生產能力。在激光雷達領域，通過立騰創新與速騰聚創合作，佈局汽車和機器人應用場景；AR/VR方面與蘇大維格成立立維光學，聚焦元器件開發。AI技術賦能下AR產業加速發展，公司憑藉相機模組量產經驗和技術積累具備先發優勢。作為國內光學模組領軍企業，公司在保持相機模組業務高速增長同時，積極拓展激光雷達和AR/VR新興領域，為未來持續成長奠定基礎。目標價$42，止蝕價$33.8。
(筆者未持有上述股份)
後市評論：
總結本周，滬指累跌50點或1.3%。港股大市按周升156點或0.59%。全周在26280點至27058點間波動，上下波幅778點。本港政府統計處公布，本港今年6月至8月經季節性調整失業率維持3.7%；就業不足率升至1.6%。旅發局公布，8月初步訪港旅客數字為515萬人次，按年上升16%，創疫情後單月新高。今年首8個月，錄得約3300萬訪港旅客人次，按年增加12%；其中，訪港內地旅客佔2553萬人次，非內地旅客錄得765萬人次，按年分別錄得11%及16%的雙位數增長。國家統計局公布，今年首8個月，新建商品房銷售額5.5萬億元(人民幣‧下同)，按年跌7.3%。其中，住宅銷售額跌7%。中國人民銀行公布，今年首8個月新增貸款13.46萬億元(人民幣．下同)。按此計算，8月新增貸款5900億元，遜預期。美國勞工部公布，截至9月13日止一周的首次申領失業救濟人數銳減3.3萬人，創近4年最大跌幅，至23.1萬人，少過預期的24萬人，扭轉前一周的異常升勢，並與裁員低企的情況一致，而截至9月6日止一周的持續申領失業救濟人數降低7000人，至192萬人，低過預期的195萬人。下週關注： 9月23日，美國將公佈服務業PMI。9月24日，美國將公佈 MBA抵押貸款申請活動指數。9月25日，美國將公佈國內生產總值(GDP)及初請失業金人數。
(筆者未持有上述股份)