若你手上有1,500美元準備投資，自然希望捕捉到一定增長；關鍵問題在於：你願意為了這份增長承受多大的風險？
在這個脈絡下，值得思考的是：應否把資金投向風險較高的資產，例如Bitcoin（BTC），還是相對穩健的資產，例如追蹤大市的SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）。兩者之間其實有較明確的優先次序，以下逐點分析。
Bitcoin的投資理據
Bitcoin的回報特性在公開市場中幾乎難逢對手：過去3年其價格累升約236%，大幅跑贏同期大市約83%的升幅；但在過去12個月，Bitcoin則跌約15%，遠遜大市22%的升幅，波動度約為美股的3至4倍。
正是這種明顯「非對稱」的回報特徵，讓Bitcoin在投資組合中作為小比例配置時具備一定價值。GrayscaleResearch曾以模擬方式測試，發現若在傳統「60%股票/40%債券」組合中加入Bitcoin，投資組合的夏普比率（風險調整後回報）會隨Bitcoin佔比上升而提高，當Bitcoin佔比約5%時效果最顯著，其後則逐步趨平。
Galaxy Asset Management亦做過類似研究：在2020至2025年間，把投資組合由0%配置Bitcoin提升至5%，年化回報由10.2%升至14.1%，而整體波動度只略為上升。
即使暫且不談Bitcoin作為「稀缺價值儲藏工具」的投資故事——即供應愈來愈少、需求卻持續存在——單從上述數據已足以構成一個合理論據：在前提是你的投資組合已作廣泛分散投資之下，最多把約5%資產配置於Bitcoin，有望提升整體風險回報表現。
你多半應該先買指數基金
話說得直接一點：若你正在閱讀這篇文章，你很大機會會從把這1,500美元先投資於指數基金中受益更多。
以SPY為例，其過去20年年化回報約10.7%，已足以構成強力複利引擎，並讓你分享美國市值最大一批上市公司的增長成果；這種廣泛分散亦使其對單一企業或行業衝擊較具防守力；更重要的是，ETF價格在某程度上會隨成分股盈利及收入增長而推動，與實體經濟聯繫緊密，這一點是Bitcoin無法比擬的。
因此，除非你已擁有一個高度分散、並以指數基金作為核心資產的投資組合，否則這1,500美元應優先用於購入追蹤大市的ETF；在這些「基本功」完成後，若你仍希望在組合中加入一點Bitcoin增添上行空間，再用小部分資金配置亦未遲。
作者：Alex Carchidi, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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