執筆時雖未知道美國聯儲局議息會結果，但近日環球各國開始重新開放邊境，其中紐西蘭在4月12日起已接種疫苗的澳洲人將可以入境及無需隔離，5月起也將對來自美國、英國、日本、新加坡及德國等其他免簽證國家的遊客開放，對紐西蘭旅遊業終於有憧憬，尤其是即將到來的澳洲學校假期前及時開放，可望短期內刺澳紐西蘭經濟進一步復甦。另一方面，為應對持續上升的通脹，紐西蘭亦會同時會降低燃油稅每升0.25紐元並將公共交通車費票價下調一半，為期3個月，以減輕市民的負擔亦希望令執政工黨支持率回升。去年第四季紐西蘭通脹按年上升5.9%，第一季在油價及一眾商品急升下只會更高，而這些措施或有機會令紐西蘭第二季度CPI控制在7%以下。

紐西蘭央行態度上仍然是一眾主要央行中最鷹派的，由於通脹急升，加上紐西蘭樓市仍未有降溫，2月樓價平均仍然急升，市場已預期4月13日議息會加息最少0.25%，甚至有機會需要加息 0.5% 以壓抑通脹，不過加息0.5%的機會率仍然並非主流。不過，紐西蘭2021年第四季經常賬赤字按季進一步擴大18億紐元至總額65億紐元，高於市場預期赤字62.13億紐元，而截至2021年12月為止，紐西蘭經常赤字按年擴大6.6倍至總額202億紐元，都限制了紐元出現急升，雖然美國同樣出現貿赤及財赤問題，但紐西蘭赤字只佔GDP5.8%，仍不致於過份負面，無阻紐元中線看好。

美國10年期債息在議息會前已由1.70% 重新回升至 2.15%，反映市場除預期聯儲局在這次議息會加息0.25%、象徵正式啟動這次加息週期後，會正式開如著手壓抑高企的通脹，即未來數次議息會無可避免地持續加息。要留意，自2021年1月美匯指數低位89.2、或6月中聯儲局開始研究收水後在89.5開始上升，都已充份反映美國由收水、退市及加息，但澳元及紐元自1月份分別跌至0.7000及0.6530後反而開始反彈，自2月份起炒作地緣政治風險都未有令兩幣跌穿低位，似乎再無太多負面因素進一步推低兩幣，要留意議息會後美元能否單靠息差因素進一步上升，估計市場仍憧憬在5月公布縮表細節而在7月生效，市場會關注縮表規模，因此美元仍在低位仍會再次吸引投資者入市，但紐元兌美元在0.6650相信會有支持，上半年有機會重新挑戰上次反彈高位 0.6922甚至近0.7000，止蝕於0.6530。

資深外匯評論員陳健豪