過去兩星期匯市操作並不容易，一來波幅不大，美匯指數仍未擺脫94.5-97.0 之間的上落市走勢，自1月底聯儲局議息會議後，市場已在關注3月議息會議展開加息週期，即使有再創40年高位的通脹、有官員支持7月前加息至1%，亦有1月議息會議紀錄，但都無法刺激美元向上作出突破，換言之市場已不滿足現有的預期，除非有新消息，否則美元已難靠加息而走強。當中美國聯儲局會議紀錄偏鴿，正確來說是市場早已有過高期望，因此「不夠鷹」的就被市場解讀為鴿，利率期貨顯示3月份加息0.5%的機會率就降溫至40%以下。而新消息所指的自然是縮表，市場已消化3月加息後隨即會展開縮表，因此自2月中到3月中，對市場來說可謂一個等待期。不過對炒家來説，莫講話一個月，市場每日都需要有藉口、有話題令市場波動，因此就出現了近日一些短線投資焦點，例如俄羅斯烏克蘭的地緣政治衝突。政治市一般走勢比較短線，亦根本無從分析，唯一比較肯定是避險情緒一方會佔上風，引述消息報導就可以借題發揮，例如上週二指俄羅斯演習後撤軍，股市就借勢反彈，週三已又有消息傳出槍聲又打回原形。

在週末時市場仍然充斥有關消息，美國官員又放風指，避免烏克蘭戰爭的前景非常渺茫，意味市場避險情緒即使不升溫也難以回復 Risk on 狀態，一衆避險工具美債、黃金、日圓等相信短線仍有市場，如美國10年期債息在通脹高企下一度升穿 2%但收市卻回順至 1.93%。金價則連升3星期、急升超過100美元正挑戰1900大關，阻力在1920。美元兌日圓中線雖然看好，但在116.5見雙頂型態，若跌穿114.5似乎有望重試111.5、112.2支持區，當中短線分別在112.5、113.5都有支持，暫時

展望下星期，幾位美聯儲官員將在未來幾日陸續發表講話。至於數據方面，由於昨日為美國假期，美國重要數據集中在週四週五，今天會先公布消費者信心指數，週四將公布美國第四季度GDP，而週五將有一些重要數據出爐，包括耐用品和PCE物價通脹數據，其中PCE數據被視為能否扭轉聯儲局重新加息0.5%的預期之關鍵，估計在週初外幣有機會藉紐西蘭央行議息略為抽升，一旦升穿0.6730或有機會先挾升至0.6850-0.6900，美元要升關鍵在週四週五。

資深外匯評論員陳健豪