北控水務（371）主要從事污水及再生水處理服務、供水服務和城市資源服務等，其母公司為北京控股（392）旗下公司，持有41.1%股權。2023年上半年，集團的收入137.3億元，按年增加29%，純利上升1.2倍至11.6億元，主要由於BOT水務項目建造服務的營業收入貢獻增加，以及自2022年下半年起將北控城市資源綜合入帳所致。不過，整體毛利率由2022年上半年的43%，下跌6.6個百分點至36.7%。去年上半年，污水及再生水處理及建造服務的收入按年增加5.6%至84.41億元，佔總收入的61.5%。
2023年6月底，集團合共營運1,447座水廠和鄉鎮污水處理設施；2023年上半年新項目的每日總設計能力為534,672噸，而計及退出項目，2023年6月底的每日總設計能力為4,381萬噸。集團的城市資源服務業務發展快速，隨著北控城市資源自2022年6月底起業績綜合入賬；2023年上半年，城市資源服務的收入為25.41億元，佔集團總收入的18.5%，可見其收入貢獻帶來正面影響，而分部毛利率為23%。
至於海外市場，去年6月底，集團在葡萄牙、新加坡、澳洲和新西蘭擁有47座污水處理廠及5座再生水；集團擁有122座運營中之自來水廠，以及於葡萄牙和澳洲擁有34座供水廠及1座海水淡化廠，供應食水，實際處理量為5,180萬噸。現價計，預測股息率約8.3厘，具有一定吸引力。
走勢上，上週五呈「大陽燭」重上多條主要平均線，MACD熊差距收窄，STC%K線續走高於%D線，可考慮1.8元以下吸納，反彈阻力2.07元，不跌穿1.68元續持有。
__金利豐證券研究部執行董事黃德几__
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