港股恒指基本在二萬五千點前後的數百至一千點區間徘徊，成交額輕微縮量。
多個板塊和個股（尤其是之前漲幅較大的）的股價偏大幅震盪，尤其是從近日如新華保險和中國人壽兩股股價逾一成的回調，約略可以掂量，有資金在套利，甚至有可能在偏便宜的股票越來越稀罕的狀況下，有資金在階段性收縮戰線和風險胃納，乃至於，留意到有個別大行的分析員，在試圖重新審視，或至少拋出個議題，在當下，中美兩國的經濟數據都不行，內地近日掀起的”反內捲”也未見有顯著成效，不少惠及民生的措施力度也似乎有限，中美之間的貿易談判又仍存頗大懸念，因此懷疑市場興許有點過度樂觀了。
其實，怎麼說都行，看你的側重點在哪裏。在低息、資產荒、險資需硬性配置較多權益類資產、製造財富效應符合國家管治意志的前提下，只要“水”不缺，看多的資金大於看空的資金的話，問題就不大。事實上，股價不管是明顯還是疑似有點泡沫，在港股這邊，在過去一周乃至更長一點時間，要不徘徊呆滯，要不就上下大幅震蕩，可以理解為，至少在港股這一邊，市場是偏清醒的。
從另一個角度看，以港股過去多年的特質，當某些機構（外資）有意造淡，尤其是可以利用大把衍生工具的話，如果再配合美股方面較突然的大幅向下波動，向下的壓力是可以來得很大且很猛的。這一點，不可不防。通常，港交所和保險股，有一定的先行指標意義，值得保持關注。
所謂“好的不靈醜的靈”，近日比亞迪股價繼續延續差弱勢頭。有些迪粉“猜想”或寄望八月底公布中期業績後，利空出盡，股價反轉。我個人覺得，除了要看差於預期的業績能否傳達一些讓人看得明白的運營訊號，更重要的，是看其後續銷量能否彰示“重回顯著增長”的勢頭。過去幾個月提過，外部的內部的種種原因導致了近三個月比亞迪銷量的不振和股價的低迷，在本文我特別想再提的是，不少同行的車的外型設計是在持續進步的，在比亞迪不少中低端車型在技術方面與同行之間的差距近半年至一年出現較明顯縮窄的情況下，其競爭力是在持續被削弱的。車型更新看似有點“慢”，除了有可能管理層不能及時正確研判這個原因外，要清可能原本已訂下的大量原材料和部件，等待折舊完成以取得更大利潤，也可能是一個考量。當然，某些同行表面偷吃了比亞迪的部分市佔，導致銷量明顯增長，但其債務狀況和毛利，未必讓人放心。
騰訊和快手，要看整體市況了。騰訊過去較多頻次，在公布業績後，即便運營符合預期乃至好於預期，股價都是要調整的。希望這一次是例外。到底，雖然今年以來其股價表現跑贏如阿里、京東、美團等，但漲幅比起不少牛股，還是差很遠的，如此，要看好友們有多大力量了。
部分藥股，我個人依然看好，雖然，參與的資金，近一兩個月，玩得太瘋了，每天動輒5%至逾一成的波動，不是大A就是大V，考驗心臟承受能力。
悅己消費股如泡泡瑪特和老鋪黃金，考驗膽力和對後續一兩年的增長前景的“算命”能力。有不少往日的明星消費股，如安踏、海底撈、頤海國際等，也如比亞迪一樣，完美地錯過近幾個月的牛行情，大概其業績只能中規中矩或偏差弱。留意到“統一企業中國”的中期業績不錯，應算是比許多一般消費股好，本倉可能待股價再出現調整後重新建倉。
