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2023-06-08 10:26:02
輝立:海天味業目標價56元人幣止蝕價42元人幣

海天味業(603288)是我國調味品龍頭企業,主要的產品包括醬油、調味醬、蠔油、料酒、醋和調味汁、雞精、雞粉、腐乳等幾大系列百餘品種300多規格,年產值過百億元,其中醬油占比最大,達到56.74%。基於規模、研發、渠道、品牌力等競爭優勢,目前公司醬油市占率大約達到18%。我國醬油行業當前處於結構升級期,且行業CR3 僅 33%,存較大提升空間。受累於經濟疲軟和原材料等因素餐飲業不景氣,23Q1公司實現營業收入69.81億元(-3.17%),實現歸母淨利潤17.16億元(-6.20%)23Q1公司實現營業收入69.81億元(-3.17%yoy),實現歸母淨利潤17.16億元(-6.20%yoy)。23年公司將推進零添加產品推廣,有望為公司帶來新增長點,下半年業績彈性有望逐步釋放。

買入價47.00元人民幣,目標價56.00元人民幣,止蝕價42.00元人民幣

筆者:輝立證券研究部分析師 章晶

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