近年投資者高度聚焦科技巨頭，因它們正驅動人工智能（AI）革命——要麼砸錢建設基建，要麼開發並提供推進AI故事所需的產品與服務。
因此，本周大型科技公司即將公布業績，對投資者而言應是重要一周。微軟（MSFT）與Alphabet（GOOG）（GOOGL）於10月28日收市後率先公布季度更新，亞馬遜（AMZN）則定於10月29日收市後發布。
這些報告對整體市場都重要，因AI已定調標普500的整體方向；科技巨頭在指數權重高，牽動升跌。但某一家公司的投資者應格外關注本周報告：正是Nvidia（NVDA）投資者。事實上，他們應盯緊一個關鍵數字。以下細看。
Nvidia在AI中的角色
先理解Nvidia在AI熱潮中的角色。這家科技公司製造圖形處理器（GPU），芯片最初以電子遊戲市場聞名，遊戲客戶一度是最大客群。約十年前，Nvidia看準AI機遇，把GPU設計聚焦於該行業需求。
快轉至約三年前AI股市熱潮開始，Nvidia明顯賭對了。公司盈利一季接一季以雙位數以至三位數飆升至紀錄水平，客戶急於取得其GPU。行業有對手，但迄今仍靠GPU速度與相關產品組合領先。
最近一季，Nvidia總收入升106%至960億美元，逾90%屬數據中心銷售；公司指全球基建擴張推動此增長，科技巨頭向Nvidia採購數據中心所需GPU及其他產品。Nvidia正推出最新平台Vera Rubin，包括其首款獨立中央處理器（CPU）。這類你在任何電腦都見得到的芯片，隨着代理式AI誕生迎來新增長機遇——它們驅動軟件一步步解決問題。
即將公布的業績
回到本周業績。如前所述，微軟、Alphabet與亞馬遜將公布最新數字——三者皆為Nvidia客戶。Nvidia投資者應看哪個數字？就是資本開支。任何資本開支上調，或來年持續重投資的訊息，對Nvidia都是佳音，暗示這些公司有更多預算花在Nvidia的GPU與系統上。
三家公司在上一次業績都談及資本開支：微軟為始於7月1日的2027財年提供資本開支指引1,750億美元；Alphabet預期2026全年資本開支介乎1,950億至2,050億美元，高於早前1,800億至1,900億美元估計；亞馬遜則把本年現金資本開支預測再上調200億美元至2,200億美元。各公司亦指高需求是這些投資與預測的主要動力。事實上，儘管已砸下數千億擴建基建，需求普遍仍超過產能。
考慮到這些近期訊息，Nvidia投資者今次亦有理由樂觀。不過逆風可隨時出現，任何投資放緩對Nvidia至少短期是壞消息。因此Nvidia投資者須盯緊大型科技的資本開支趨勢與需求訊息——這為Nvidia11月下一份業績提供綫索。
這些基建巨頭本周稍後將成焦點——意味着Nvidia亦然。
作者：Adria Cimino, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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