英偉達和博通將在 2026 年為爭奪人工智慧晶片霸主地位展開激烈競爭。
說到哪家晶片公司的股票會在2026年表現最佳，沒有比英偉達和英特爾之間的競爭更能決定公司存亡的了。 英偉達（NVDA）和博通 （ AVGO）。這關係到英偉達能否憑藉其圖形處理器（GPU）在人工智能（AI）基礎設施市場保持主導地位，還是市場會像加密貨幣挖礦那樣，開始更多地轉向定制的AI專用集成電路（ASIC）。
讓我們逐一分析每隻股票的情況，看看哪檔股票在 2026 年會表現優異。
英偉達具市場領導地位
英偉達目前是人工智慧基礎設施市場的領導企業，其GPU為運行人工智慧工作負載提供了強大的效能。過去幾年，英偉達的驚人成長印證了其市場主導地位。上個季度，英偉達營收成長高達62%，達到570億美元；兩年內營收成長超過三倍；三年內營收成長近十倍。
該公司在資料中心GPU領域佔據了超過90%的市場份額，這在很大程度上歸功於其圍繞晶片構建的生態系統。其GPU是訓練大型語言模型（LLM）的主要晶片，因為大多數基礎AI程式碼都是在其CUDA軟體平台上編寫的。同時，該公司的NVLink互連繫統使其晶片能夠作為一個強大的整體運行，從而最大限度地提高性能，並避免客戶在AI集群中混用其他供應商的晶片。
儘管ASIC晶片正在逐步崛起，但英偉達的GPU仍擁有一些顯著優勢。 ASIC晶片是預先編程晶片，因此缺乏英偉達GPU的彈性。英偉達GPU可以重新編程，並且擁有近二十年來基於CUDA構建的AI庫和工具，用於優化其性能。在瞬息萬變的技術領域，這一點至關重要。此外，英偉達的晶片供應充足，可供任何客戶在任何AI框架中使用。
博通ASIC業務具龐大潛力
儘管英偉達的GPU在人工智慧基礎設施領域佔據主導地位，但擁有大型資料中心（稱為超大規模資料中心）的公司一直在努力降低對這家晶片製造商的依賴，以降低成本。他們正在尋求的解決方案之一是客製化人工智慧專用積體電路（ASIC）。
雖然ASIC晶片缺乏GPU的靈活性，但它們通常功耗更低，且在特定任務上更具成本效益。隨著市場轉向推理（這是一項持續性成本），ASIC晶片的優勢變得更加重要。同時，超大規模資料中心越來越多地尋求博通公司的幫助，以設計客製化的AI ASIC晶片。
博通幫助Alphabet設計了備受讚譽的張量處理單元（TPU），如今TPU被視為英偉達GPU的最佳替代晶片之一。鑑於TPU的成功，其他超大規模資料中心營運商也開始尋求博通的協助，以設計自己的客製化AI晶片。今年早些時候，博通表示，在AI ASIC晶片領域進展最快的三個客戶，在2027財年將帶來超過600億美元的市場機會。同時，第四家未透露名稱的客戶出乎意料地下了一筆價值100億美元的訂單，該訂單將於明年下半年開始交付。
但或許最重要的是， OpenAI在與晶片製造商達成協議時，承諾在2029年底前部署博通公司10吉瓦的客製化AI晶片。按照英偉達GPU的定價，這將是一筆價值3500億美元的交易。考慮到博通本財年的總營收預計僅略高於630億美元，擺在它面前的AI晶片市場機會可謂巨大。
雖然我認為英偉達仍將是人工智慧晶片領域的領導者，但我認為博通是2026年更值得持有的股票。博通的收入基礎要小得多，而且該公司似乎已準備好在未來幾年從其ASIC業務中獲得爆炸性增長。
明年這兩隻股票應該都會表現良好，因為人工智慧資料中心支出將繼續成長，但博通由於規模較小，且在客製化人工智慧晶片方面合作的客戶數量不斷增加，因此其成長前景更好。
作者：Geoffrey Seiler, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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