摩根大通發報告指,下調優必選(09880)目標價7.7%,從169港元降至156港元，將估值伸延至2027年，維持「增持」評級。 該行表示,年初至今，優必選科技股價下跌17%，恒生指數下跌5%。但自4月1日以來，在公布2025財年盈利超預期、上調2026年指引及一系列投資者活動的推動下，優必選股價較恒生指數反彈約9%。這些活動的核心訊息是，優必選正從概念驗證階段邁向工業化規模生產，管理層提高出貨目標，擴大產能，並提高利潤率目標。投資者回報好壞不一，但參與度日益提高，討論的焦點也從可行性轉向可複製性和競爭穩定性。 該行維持「增持」評級，因為優必選將繼續實現執行里程碑，擴大其客戶和產品矩陣，並為2026年下半年的一系列催化劑做好準備，其中實體AI/數據將形成複合護城河，並為實現收支平衡提供更清晰的路徑。 (JJ)
<匯港通訊>