Q35051：

如果無買保險，其實應否買? 謝謝

龔成老師︰

我建議要買。

保險在理財的計劃中扮演「防守」的角色。

原理就是將你某些不想承受的風險，轉嫁給保險公司。例如人壽保險的原理，是當一個人不幸過世，其家人會因此而失去經濟支柱，

若果想將「失去經濟支柱」這部分的風險轉比保險公司，就要買人壽保險。當家庭失去經濟支柱時，保險公司的賠償就會起作用，購買保險的人就用「保費」作爲代價。

在理財中，我們應該做到「攻守兼備」，保險是防守性產品，有購買的需要。我自己也有買，但買哪些類別，金額多少，就真的很個人化，要視乎你願意承受哪些風險，又有哪些風險想轉嫁給保險公司。

至於何謂保障型保險，純人壽(即係無儲蓄成份)、危疾、醫療保等，就係而種類別。

Q35052：

sir,最近有電影《金手指》，講佳寧案，其實我地學到什麼？

龔成老師：

除左高超財技外，主角最強的地方，是集合人才，不斷將敵對的人，化成自己人，一個人力量有限，但有廣闊心胸，容人之量，才能做大事。李嘉誠將自己公司名為「長江」，原理都是一樣。

Q35053：

龔成老師好🙏想買恒生科技指數，雖然入邊成份股好垃圾，但希望之後Ai 新發展，科技指數會上升。 請問有咩意見？如果可以買，請問邊隻科指比較好？誤差值同管理費較低？多謝🙏

龔成老師：

安碩恒生科技（3067），管理費較低。

佢仍有長線投資價值。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

這基金上落較大，現價大約在合理區中下，但始終較波動，因此，不建議一次過太大注投資。

最好的策略，就是分注，或月供（例如每月買一次、或2個月買一次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

Q35054：

阿sir, 折現率外界普遍建議用WACC, 但WACC太複雜，10 year bond yield 係唔係另一個較常用既折現率？

龔成老師：

不適合，如果以企業自由現金流去計算，應該用WACC。不過， 折現法其實有好多學術成份，在實戰上，其實不要完全信做答案

Q35055：

老師，有時比人講兩句有啲不開心，不過我信自己

龔成老師：

我地不是為別人而活，做自己就得。

加上無論在做人上，或投資上，別人意見真的不用太在意，因為你想做的事，佢地根本無試過就會話你唔得，所以，完全不用理會。

Q35056：

師父， 257 光大環境作為收息可行？

另外還有270 ， 不過光大似乎有負債問題， 270 就有內房地產issue

龔成老師︰

兩隻都要控制注碼。

光大環境（0257）主要在中國從事環保能源項目建造及運營，例如建造及運營垃圾發電廠、沼氣發電廠、污泥處理處置項目及餐廚垃圾處理項目。以及環保水務項目建造及運營等。

佢近年業務有轉弱情況，質素都略為減少，但始終是中國行業裡較有規模企業之一，因此又不會完全無質素的。隨著一些較傳統類的環保業務市場需求減少，以行業發展轉入週期性調整，都影響了中短期情況。

雖然有部分項目需求有所減少，但這企業仍持續開發不同的項目，環保始終是一個大方向正面的範疇，只是大環境會不斷調整，對每類別需求也會改變，因此，這企業中短期仍會較一般，至於長遠，這企業並不是無市場價值的，但不確定性的確增加。

作為投資者，這股投資價值比過往略有減少，加上本身都有一定的負債，因此並不是無風險的。如果本身有貨的投資者，由於企業並不是完全無質素，但考慮到不確定性，值得佔組合的比例會因此減少。

如果無貨的投資者，這股最好觀察多一段時間才出手，確定市場需求增加，投資值博率會更高。當然，如果投資者睇好這股，由於這股從高位回落不少，因此股價不是無吸引力，如果想投資，小注不是不可的。

至於粵海投資（0270）是收息及平穩增長型股票，質素不差，但近年增長力有減少情況。

這企業由多個業務部分組成，水資源部分，也是供香港東江水部分，再加上有其他的業務：物業投資及發展、百貨營運、水務、發電、酒店經營及管理、道路及橋樑項目。

其中水資源佔比較大，也是較賺錢的部分，而這部分的業務規模近年有擴大，不過，其他業務表現就較一般。

這股增長力比過往有減少，因此，如果本身有貨，而這股已佔你組合一定水平，就不要加注，如果貨較多，可在反彈時減少少，佔組合適合比例就夠，不宜過多。由於這股不是無質素，同時派息理想，因此，又不用全部貨賣出，佢慢慢會好轉，但回勇要時間，同時不是高增長模式。

如果無貨的投資者，由於這股股息率吸引，可視為一隻收息及平穩增長股，現價合理，分注投資可以，只要不佔組合比例過多就無問題。

Q35057：

阿sir 我手持所有股票 1772, 九毛九 阿里健康等 全部跌左7成重倉 其實個市咁 仲應唔應該死守唔走 好迷茫

龔成老師︰

本身策略有幾個錯誤。

1) 首先，你持有架股票，唔係無長線投資價值。但佢地都係風險度較高架潛力股，就算你係年青，風險承受力高，又有投資經驗，我都唔會建議用這類股票做重心。

因為佢地成功，固然會明顯跑贏大市。但發展不似預期，或者大市疲弱，佢地係可以跌得好緊要。

2) 我地投資唔係賭博，而係要講策略和平衡配置。

我地唔好成個組合，只集中係2,3隻股票身上。

最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能高於組合30%，同一股不能高於組合15%。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

所以，如果單一股票佔你組合比例較多，宜反彈時減持。

3) 我地投資分析重點，唔係睇個大市，而係將焦點放係個別企業架長線投資價值上。

以下是我對這3隻股票的睇法︰

贛鋒鋰業（1772）有質素，是潛力股，但股價上落較大，要注意風險。

這企業為鋰化合物、金屬鋰及鋰電池等鋰資源生產商，業務涵蓋上游鋰資源提取、鋰化合物深加工、金屬鋰生產、鋰電池生產及鋰二次利用及回收。

鋰資源廣泛應用在電池、化學品、藥品及新材料等。贛鋒客戶包括電池材料公司、電池製造商、化學品製造商、製藥公司及電子器件製造商。產品主要於中國、韓國、日本及新加坡等十多個國家出售。

贛鋒在行業處領導地位，加上行業處增長階段，可見這企業有一定的優質度，有投資價值。比較擔心是股價上落較大，同時股價會受鋰資源價格波動影響，成為投資者面對的風險。

因此，對承受風險能力較低的投資者，這股未必太適合。若投資者能承受風險，可考慮這股，但就避免在熱炒期或股價處貴的水平投資，最好用小注分注投資方法進行。

你持有係可以，但只宜小注投資，長線持有，但就要明白當中的風險。

九毛九（9922）係內地中式快時尚餐飲品牌管理及運營者，佢係內地所有中式快時尚餐飲餐廳收入中排名第三，於華南地區則排名第一。

在業務上、品牌上、市佔率上都不差。現時運營269間餐廳，以及管理41間加盟餐廳，而「九毛九」及「太二」為佢的兩個主力品牌。

睇翻佢的財務數據，不過不失，由於內地經濟轉弱消費力減，有可能對這企業不利，因此不建議太大注投資，買入後可長線。

阿里健康（0241）這是高風險類潛力股，佢營運醫藥電商、互聯網醫療等業務。

「醫藥電商業務」，這業務主要有兩種業務模式，由自營電商和天貓代運營，涉及非處方藥品、醫療器械、計生用品等。

業務上，有好大的潛力，不過，本質波動，股價上落大，消息多，市場炒作多，這類股風險都不少。同樣投資時，只可以小注。

4) 總括而言，你持有佢地係可以，但唔建議做重心，如果貨多，宜反彈時減持，港股有機會在2024年下半年，因減息等中國經濟穩定翻的因素，令股市好翻少少，你到時睇情況，如果有一定反彈減持部分，如果部分股你較擔心或佔比太多，都應該現時減少少先。

未來你要做，就係將部份轉移至平穏增長股，至於轉幾多，就睇你年紀、投資能力和風險承受力。

以下是一些有質素架平穏增長股，現價都合理，你可以分段咁慢慢換部份持股過去。

平穩增值股，例如指數基金，美股如（VOO）、港股如盈富（2800），另外再加：美股如巴郡（BRK.B）、蘋果公司（AAPL）、迪士尼（DIS）、Costco好市多（COST）、麥當勞（MCD）、可樂（KO）、港股如中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）、領展（0823）、長建（1038）等。

Q35058：

龔成老師 ， 你好， 本人有一直有follow 你既專頁，同埋買左你好多出版既書黎學習. 今次提問係關於我既理財投資組合：

本人30歲 ，月薪4萬，有樓收租約1萬，樓供款1萬

有投資港股及美股

港股投資約50萬

美股投資約30萬

現金剩35萬

分別係︰

港股

9999 網易 2 手 @ 149

9988 阿里巴巴 10 手@ 83

2015 理想汽車 8 手 @ 120

1211 比亞迪 1 手 @ 240

2238 廣汽集團 2 萬@ 4.4

2800 盈富基金 18 手 @ 17

939 建行 1 萬股 @ 4.7

1398 工行 6000 股 @ 3.7

美股

迪士尼 100 股@ 83

可口可樂 50 股 @ 55

AMD. 20股 @ 120

美光科技 20 股 @ 85

Tesla. 20 股 @ 238

拼多多 20 股 @ 147

想問下現在投資組合 有冇問題

是否應該改變一下組合， 不要投資太多電車股份？ 謝謝老師

龔成老師︰

當我地進行人生財富累積時，會運用「先增值，後現金流」方法。年輕人應著重於增值類資產，而較年長的，就應著重保守類別。因年輕人財富系統未成形，同時負擔較少，可以承受較高風險，所以應以增長為先。

例如初期投資較有潛力股票，令財富增值較快，到一定金額後，可轉較平穩增值的股票。最後有相當財富時，才換成收息股去為自已創造穏定現金流。

以你現時30歲去計，是財富增值的黃金時期。除了盡力儲蓄、投資、學投資知識外。也要把握這個黃金時間，做好財富增值部份。

你手上持有架股票，都具有長線投資價值。配置上，大致都算平衡和適合你年紀。

不過要留意，長線同一行業不能高於組合30%，同一股不能高於組合15%，以免出現過度集中性風險。

建行(0939)和工行(1398)是收息股，增長力唔高。而廣汽(2238)質素只算係不過不失，這3隻股票長線不要持有太多。

美光要留意股價上落可以好大，因此要控制注碼。

至於餘下現金，可以等大市有明顯回調，才分段去加注，並長線持有。

Q35059：

成哥我萬8， 儲一萬 至萬二 咩諗頭

龔成老師：

第一，你儲蓄比率高，要保持這狀態，初期資金重要，所以一定要有本金。

第二，長遠要增加收入，不能只停在這狀態。

第三，要將資金投資。至於投資甚麼，要睇你的風險承受程度及投資目標，例如潛力股、平穩增長股、收息股的選擇。當然，投資股票只是其中一種投資，也不能用盡資金，但你可以將每月部全資金，例如$6000-$8000，投資或準備投資股票。

你可以考慮一些平穩增值股，例如指數基金，美股如（VOO）、港股如盈富（2800），另外再加：美股如巴郡（BRK.B）、蘋果公司（AAPL）、迪士尼（DIS）、Costco好市多（COST）、麥當勞（MCD）、可樂（KO）、港股如中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）、領展（0823）、長建（1038）等，你可以了解下，並從中選股。

Q35060：

機管局債券買得過嗎？

龔成老師：

可以，對低風險者來說，是不差的投資工具。

特別是，2024年下半年好大機會外圍會減息，所投資機管局債券，可以鎖定回報，其實是不差的穩健選擇。