內地持續推進5G發展，工信部早前表示，將全力以赴擴內需、擴投資，引導基礎電訊企業適度超前部署5G基站建設並擴大5G應用。中移動（941）在內地電訊市場具領導地位，擁有龐大的客戶群，有望補捉5G發展的機遇。今年首季度，集團營運收入2,273億元（人民幣，下同），按年增加14.6%，其中，通信服務收入上升9.1%至1,938億元，而銷售產品收入及其他增加61.6%至336億元，分別佔總收入的85.2%和14.8%。
今年第一季度，集團的純利256億元，按年增加6.5%；EBITDA升5.6%至761億元，惟EBITDA率按年下跌2.8個百分點至33.5%。今年3月底，集團的移動客戶數為9.67億戶，其中5G套餐客戶數目4.67億戶，5G網絡客戶數目2.33億戶。首季度，集團移動業務的每月每戶平均收入（ARPU，Average Revenue Per User）為47.5元，按年及按季計均見回升，按年增加0.3%，亦較上季的45元上升5.6%。
集團現金流充裕，支持派息穩定。今年第一季度，集團的經營業務現金流入淨額777.7億元，今年3月底現金及現金等價物為2,831億元，另有銀行存款778.7億元。集團去年度派息比率為60%，同時並承諾未來三年內，派息比率將提升至70%以上。現價計，股息率約7.9厘，具有相當吸引力。
走勢上，自4月中形成下降軌，目前失守多條主要平均線，惟STC%K線回升至接近%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢料改善，宜候低51元以下吸納，反彈阻力57元，不跌穿47.8元續持有。
__金利豐證券研究部經理黃智慧__
__筆者為證監會持牌人士__
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