金風科技(02208)作為最早走出國門的國內風電企業之一，一直秉承「以本土化推進國際化」的宗旨，通過持續的創新和國際化布局，推動全球能源轉型和可持續發展.集團在全球建立了「1+1+6」研發布局，7大區域中心，5個全球解決方案工廠和3個國際生產基地.海外業務已成功開拓北美洲、大洋洲、歐洲、亞洲、南美洲及非洲市場，已具備為全球提供穩健可靠的可再生能源解決方案的綜合能力.截至目前，集團業務已遍布全球六大洲、47個國家，在亞洲(除中國)、南美洲裝機量均已超過2GW，在北美洲、非洲、大洋洲裝機量均已超過1GW。
國家能源局發布數據顯示，2025年上半年全國風電新增並網裝機5，139萬千瓦，同比增長98.9%，其中陸上風電新增裝機4,890萬千瓦，海上風電新增裝機249萬千瓦。 截至2025年6月底，全國風電累計裝機5.73億千瓦，增長22.7%，佔電網發電裝機容量的15.7%，其中陸上風電5.28億千瓦，海上風電4,420萬千瓦。風電與光伏累計裝機規模合計已經超過火電裝機規模.2026年全國能源工作會議於12月15日在北京召開，會議提及要紮實推進能源綠色低碳轉型，持續提高新能源供給比重，全年新增風電、太陽能發電裝機2億千瓦以上。
2025年1至9月集團實現對外銷售容量18,449.70MW，同比增長90.01%。其中4MW以下機組銷售容量22.50MW，佔比0.12%；4MW-6MW機組銷售容量2,550.05MW，佔比13.82%；6MW及以上機組銷售容量 15,877.15MW，佔比86.06%。截至2025年9月30日，集團外部待執行訂單總量為38,861.14MW，分別為：4MW以下機組605.12MW， 4MW-6MW機組6,596.23MW，6MW及以上機組31,659.79MW；集團外部中標未簽訂單為11,012.73MW，包括4MW-6MW機組1,119.80MW，6MW及以上機組9,892.93MW;集團在手外部訂單共計49,873.87MW，其中海外訂單量為7,161.72MW。此外，集團另有內部訂單2,586.97MW，在手訂單總計52,460.84MW，增長18.48%。除了積極打造覆蓋陸上大基地、海上深遠海區域、分散式風電等多場景產品布局外，集團還同步拓展風電+制氫、儲能、混塔、能碳等新興業務，持續拓展風電應用場景。 (個人沒有持有上述股票)
買入價: HK$13，目標價: HK$14.4，止蝕價: HK$12.4
筆者：輝立證券及輝立資本管理董事 黃瑋傑
筆者為證監會持牌人士
筆者並無持有上述股份
研究報告由輝立証券集團旗下於香港證監會持牌的輝立証券（香港）有限公司及/或輝立商品有限公司（“輝立”）所發報。本文所包含的資料均為輝立從相信為準確的來源蒐集。輝立對有關報告所引致之任何損失或虧損概不負責。本報告所載的資料只供參考用途，並沒有法律約束力，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。投資涉及風險，有可能損失投資本金。你應諮詢專業人士，就本身的投資經驗、財務狀況、個人目標及風險取向，以提供投資意見。各類產品的風險，請參閱本公司網頁http://www.phillip.com.hk《風險披露聲明》。輝立（或其僱員 ）可能持有本文所述有關的投資產品。此外，輝立（或任何附屬公司）隨時可能替向報告內容所述及的公司提供服務、招攬或業務往來。以上資料為輝立擁有並受版權及知識產權法保護。除非事先得立明確書面批准，否則不應複製、散播或發佈。
#黃瑋傑
<匯港通訊>