一隻悶住賺錢的好股

當大家過去兩個月在港股不斷發力搵科技AI題材追後下，其實港股亦有不少悶聲發大財的好股。今年港股資本市場重新活躍起來，投資者關係的活動亦跟隨復甦。當中有機會與康臣藥業（1681.HK）接觸，瞭解公司業及發展。

腎病相關收入佔公司約75%，現時公司的核心產品是尿毒清，產品是應用於慢性賢病的中藥顆粒。功能是降低毒素，減輕腎臟負擔，穩定腎功能，同時提高血鈣及降低血磷。成份主要以普遍中藥為主:包含大黃、黨參、白術、茯苓、丹參等。尿道清是在國家醫保目錄當中，令其產品保持彽價，讓病患能以合理價錢應對長期疾病。

康臣藥業2024全年業績對辨。截至2024年12月31日止年度，集團收入為人民幣29.67億元，同比增長約14.6%；公司權益股東應佔溢利為人民幣9.10億元，同比增長約16.1%，每股基本及攤薄盈利分別約為人民幣1.11元及人民幣1.09元。董事局建議派發截至2024年12月31日止年度的末期股息每股0.3港元。

留意尿毒清是治療慢性腎病唯一的產品，這讓康臣每年保持穩定增長。由2020年到2023年，公司每股純利都維持雙位數的增長。更重要的是，公司現時手頭現金充裕，截至2024年底，現金為29億元人民幣，總負債為2.5億。公司派息比率過去幾年保持約30%至40%，未來預期仍有上空間。

值得留意是，公司一度在港股通名單內，現時仍有約0.4%總持股由港股通投資人持有。公司市值在近半年已重新拉升至約70億港元的水平，相信今年內有能重回港股通的名單。

雖然近兩月股價低位升近15%，但現價對比2025年的市盈率僅約8倍，股息率約10%，仍有不少上漲空間。先以8%股息率為第一站目標價，定於10港元。

作者：Create Lee 李明德

作者為證監會持牌人士。本公司投資組合持有上述股票

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原文刊登於 HKMoneyClub

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