LME三個月期銅週三(7月17日)從兩周高位下滑收低0.5%，報每噸5,980美元，前一個交易日觸及7月1日以來最高水平。此前美國總統特朗普威脅要對中國採取進一步關稅行動，此舉可能打壓金屬需求。全球最大的兩個經濟體之間長達一年的關稅僵局削弱了金屬需求，並抑制了主要金屬消費市場中國的增長。

全球最大銅生產智利國銅今年第一季的獲利年減44%至3.72億美元，主要受到第一季銅產量年減17.8%至34.2萬噸的影響，因暴雨以及礦石品位下滑導致產量的減少。智利國銅去年銅產量170萬噸創下2014年以來的新低，該公司擬定一個未來10年斥資400億美元的投資計劃，以對抗礦石品位下降、削減成本並提振礦場的生產效率，其中包括斥資56億美元將已經露天開採一世紀的丘基卡瑪塔銅礦轉型為地下礦坑開採。

另一方面， 智利國家銅業公司（Codelco）旗下旗艦礦場丘基卡瑪塔（Chuquicamata）銅礦的3,200名工會成員週五結束為期兩週的罷工返回工作崗位，罷工期間，該礦約維持60%的產能運作。加拿大蒙特利爾銀行資本市場（BMO Capital Markets）分析師漢彌爾頓（Colin Hamilton）估計，此次罷工約令智利國銅損失7,000公噸的銅產量，或約3,500萬美元。此外，如果罷工持續兩週，預估將會令銅市的供應減少1萬噸，也將令智利國銅損失5,000萬美元。

全球第二大銅產國秘魯能源及礦產部7月9日公布的數據顯示，2019年5月，秘魯銅產量年增1.9%至218,217公噸，2019年1-5月，秘魯銅產量年增2.8%至993,370公噸。此外，秘魯最大銅生產商南方銅業公司（Southern Copper Corporation）7月9日表示，該公司投資規模14億美元但因故延宕多年的天馬利（Tia Maria）銅礦項目已經取得當局的建設許可，但公司稱在取得當地居民的更多支持以前將不會動工。

全球最大礦商必和必拓（BHP Group Limited）7月17日公布，截至6月止的2019財年的銅產量年減4%至168.9萬噸，也符合公司下調後的生產目標，上季銅產量則是季增6%至44.4萬噸，因該公司位於智利的銅礦產量增長，抵銷了澳洲國內銅礦遭遇生產中斷的影響。另一方面，必和必拓預估，自7月起的2020財年，銅產量預估為170.5萬噸至182萬噸，較上個財年將增長1%-8%；其中位於智利的全球最大銅礦埃斯康迪達（Escondida）銅產量預估為116萬噸至123萬噸，較上個財年將增長2%-8%。

需求方面，雖然中國第二季GDP年增6.2%創紀錄以來新低，但6月份工業生產年增6.3%，以及零售銷售年增9.8%，則雙雙優於預期。中國海關數據顯示，中國6月未鍛軋銅及銅材進口量為32.6萬噸，較前月減少9.7%，較去年同期減少27.56%。1-6月未鍛軋銅及銅材進口量為227.2萬噸，較去年同期的259.5萬噸減少12.5%。6月份，大陸銅精礦進口量147萬噸，創下半年以來新低，較前月以及去年同期分別減少20%與16.5%，因部分冶煉廠在6月份進行維護，導致需求減少的影響。今年上半年，銅精礦進口量則是年增10.5%至1,055萬噸，主要受到冶煉廠產能增加的帶動。

澳洲工業部的報告的報告預估，未來兩年全球銅礦產量預估將年均增長3.3%，從2018年的2,100萬噸增加至2021年的2,300萬噸。2019年全球精煉銅市場預估有25萬噸的供給剩餘，產量與消費量分別為2,405萬噸與2,380萬噸；但2020年精煉銅市場預估將供給短缺44萬噸，主要因為消費增速（年增5.7%）將大於生產增速（年增2.8%）的影響，2021年也預期將小幅短缺3萬噸，建議投資者可於5921美元/噸沽三個月期銅，目標價5840美元/噸，止蝕6000美元/噸。